鐵礦石談判最新戰況對鋼鐵產業鏈影響

近日，中鋼協和五礦商會在河南大廈聯合召開了“規范鐵礦石市場秩序聯合會議”。這次閉門會議宣布并通過了包括《2010年鐵礦石進口企業資質標準》、《進口鐵礦石代理制實施細則》、《進口鐵礦石合同定期上報登記及其流向登記備案規定》在內的三個行業自律性文件。選擇在這個關鍵節點出臺三個文件，是希望通過對內整頓為談判獲取主動。

單尚華在會議上表示，目前鐵礦石談判形勢十分嚴峻，中鋼協號召國內具有進口鐵礦石資質的鋼企和貿易商，在接下來的兩個月內不從三大礦山進口鐵礦石，抵制其壟斷行為。

浦項鋼稱與淡水河谷就第二季鐵礦石價格達成初步協議

全球第四大鋼鐵生產商、韓國浦項鋼鐵4月2日表示，其已經“初步”同意4-6月以每噸100-105美元的價格從巴西淡水河谷進口鐵礦石。鐵礦石價格漲幅在83%-86%。

淡水河谷與97%客戶在新定價機制下達成協議

巴西淡水河谷公司4月1日宣布，公司已與97%的客戶在新的鐵礦石定價機制下達成協議。淡水河谷公司在公告中說，完全達成和初步達成的協議對應其在全球范圍內97%的客戶和90%的合同銷量，不過公告并沒有透露鐵礦石的價格。

日本鋼鐵廠與淡水河谷公司確定鐵礦石進口價每噸110美元

據日本《讀賣新聞》晚刊27日報道，日本各大鋼鐵公司與世界礦業巨頭巴西淡水河谷公司已經確定本年度日方鐵礦石進口價格為每噸110美元，約為2009年的兩倍。據悉，日本各大鋼鐵公司將從2010年4月份開始按新的價格交易。日方與另兩家世界礦業巨頭的鐵礦石談判價格可能也維持在每噸110美元的水平。此外，在協議價格期限從1年縮短為3個月的問題上，日本鋼鐵廠商和鐵礦石供貨商也基本達成了協議。

鐵礦石談判對鋼鐵產業鏈及鋼材價格的影響

2010年鐵礦石談判截止至4月7日，中方與鐵礦石供應集團依然沒有形成統一的談判結果，2010年鐵礦石談判究竟會走向何方，對鋼鐵產業鏈及鋼材價格產生什么樣的影響？

2010年礦石合同談判實質上是在定價模式與絕對價格漲幅兩個維度上展開。下文簡要分析定價模式改變對鋼鐵產業鏈的影響，以及絕對價格漲幅對鋼材生產成本的影響，鋼材生產成本以期貨上市品種螺紋鋼為例。

1、對鋼鐵產業鏈的影響

依據讀賣新聞披露，年度定價的歷史慣例或將在2010年終止，進入更為頻繁的季度定價階段，乃至最終可能進入三大礦山所期望的與現貨指數掛鉤的實時定價模式。

導致的結果：（1）資源壟斷方受益。

定價模式的改變將使產業鏈上的利潤分配進一步向更具有壟斷權的礦石上游開采商傾斜。基于價格歧視的經濟學定律，具有壟斷定價權廠商提升定價頻率等同于提升價格歧視程度，其壟斷利潤將隨之提升。即使在市場下滑階段，基于量價雙方面的考量，壟斷廠商將傾向于降低壟斷價格，以提高整條產業鏈上的產品銷量，進而整條產業鏈上的利潤總額，但其仍將獲得利潤總額的更大份額。（2）原有高長協比例鋼企受損。隨定價模式的改變，可以預計現貨礦與協議礦兩類長期平行存在的雙軌價格將趨于接近，08年中與本年年初所呈現的長協一現貨價差高于200元RMB以上的情景將難以在未來重現。原有高長協比例鋼企所享有的成本優勢及礦石價格雙軌制下的套利利潤將不復存在。

2、對鋼材生產成本的影響

鐵礦石談判絕對價格漲幅將直接對鋼材生產成本產生影響。在本文，筆者以上海期貨交易所上市品種螺紋鋼為例，經測算，鐵礦石進口價格每上漲1美元，螺紋鋼生產成本上升14.2元。2009年中國與澳大利亞FMG協定價粉礦每干噸度為94美分，折算為63.5%的粉礦為56.69美元/噸，中國若按日本與三大礦山初步協議價110美元/噸進口礦石，則螺紋鋼生產成本上升757元/噸。

而以日本與三大礦山初步協議價110美元/噸計算，國內螺紋生產成本為3950元/噸（不含稅），4621元/噸（含17%增值稅）；以國內63.5%印度礦現價1120元/噸計算，國內螺紋生產成本為3955元/噸（不含稅），4803元/噸（含17%增值稅）。

計算依據及過程如下：

生鐵噸制造成本＝（1.6×鐵礦石+0.45×焦炭）/0.9

（根據高爐冶煉原理，生產1噸生鐵，需要1.5-2.0噸鐵礦石、0.4-0.6噸焦炭以及0.2-0.4噸熔劑，煉鐵工藝中影響總成本的主要因素是原料（鐵礦石、焦炭）成本，而包括輔料、燃料、人工費用在內的其他費用與副產品回收進行沖抵后僅占總成本的10%左右）

粗鋼噸制造成本＝（0.96×生鐵+0.15×廢鋼）/0.82

（以2008年中國鋼鐵行業的平均鐵鋼比（0.96）和廢鋼單耗（0.15噸）作為測算依據，煉鋼工藝中因為耗電量的增加、合金的加入以及維檢費用的上升使得除主要原料外的其他費用占到煉鋼總成本的18％左右）

廢鋼、鋼鐵冶金焦價格參數假定不變（截至4月7日，全國廢鋼平均報價2800元/噸，全國鋼鐵冶金焦平均采購價格1900元/噸）。

A、以日本與三大礦山初步協議價110美元/噸計算

目前海運費為25.5美元（4月7日巴西圖巴朗-青島），2010年長協礦CVRD-南部粉礦63.5%進口到岸價格為110+25.5=135.5美元/噸，換算到國內礦石價格為135.5*6.8265（匯率）*1.13增值稅=1045元/噸

生鐵噸制造成本=（1.6*1045+0.45*1900）/0.9=2808元/噸

粗鋼噸制造成本=（0.96*2687+0.15*2800）/0.82=3800元/噸

螺紋鋼制造成本=3800+150=3950元/噸（螺紋鋼軋制成本：約150元）

螺紋鋼稅后成本=3950*（1+17%）=4621元/噸（17%增值稅）

B、以天津港600717,股吧63.5%的印度礦車板含稅價1120元/噸計算

生鐵噸制造成本=（1.6*1120+0.45*1900）/0.9=2941元/噸

粗鋼噸制造成本=（0.96*2941+0.15*2800）/0.82=3955元/噸

螺紋鋼制造成本=3955+150=4105元/噸（螺紋鋼軋制成本：約150元）

螺紋鋼稅后成本=4105*（1+17%）=4803元/噸（17%增值稅）

因稅收制度的優惠政策不同、以及各個鋼廠的生產水平不同，具體鋼廠成本情況肯定不同，但我們可以知道在普通情況下，以三大礦山進口礦生產的螺紋成本區間為3950元/噸至4621元/噸，以現貨印度礦生產的螺紋成本區間為4105元/噸至4803元/噸。

結語

鐵礦石談判，定價模式的改變，將導致資源壟斷方受益、原有高長協比例鋼企受損；以螺紋鋼為代表的鋼材成本大幅上漲，抬高的生產成本成為螺紋鋼期貨非常好的安全邊際。

來源：和訊

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