有色金屬：行業性機會依然存在

　　金屬價格是金屬供需與貨幣供需的相對表現，在全球化時代和美元作為全球主貨幣時代，金屬價格的本質是金屬供需與美元供需的相對表現。傳統的供需理論只是假設在貨幣幣值穩定、供給穩定的前提下，金屬價格由供需來決定，因此金屬價格已變成了金屬供需相對于美元供需的一種相對值。總體看，2010年尚無法改變金屬價格持續上行的根基，我們依舊看好金屬價格，金屬類個股呈現行業性機會。前期金屬價格下挫時帶動金屬股下跌，而金屬價格逐步恢復時卻遭受到市場對于加息緊縮的預期帶來金屬價格上漲而股價不動的局面。在金屬價格逐步企穩回升的過程中，銅價已經在不知不覺中再次摸回2009年以來的新高。我們認為這種金屬價格的走勢將迅速對有色金屬板塊形成正面的刺激，帶來整個板塊的上行。我們重點推薦：中金嶺南（000060）、江西銅業（600362）、吉恩鎳業（600432）、西部礦業（601168）、焦作萬方（000612）、包鋼稀土（600111）。

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