鋼鐵行業：鋼材價格普漲下游承受能力待確認

　　瘋狂的石頭與軟弱的焦炭。

　　鐵礦石談判對國內鋼鐵企業不利局面幾乎已經成為定局，日本傾向于接受季度定價，國外盡口礦漲價勢頭兇猛。本周鐵礦石現貨價格上漲約40元/噸，相對長協礦參考價溢價114%。

　　冶金焦和主焦煤價格持平，廢鋼價格受鐵礦石價格帶動上漲60元/噸。鋅持續回落，而鎳價上漲約0.4%。由于澳洲煤炭重要出口港達爾林普爾港近期遭遇颶風襲擊，導致該港煤炭出口中斷，BDI指數沖高回落。

　　成本預期推動價格上漲、取向硅鋼漲價有待觀望。

　　受到鐵礦石漲價預期推動以及鋼廠出廠價調高影響，本周鋼材價格繼續普漲，特別是受寶鋼追漲熱軋的影響。螺紋鋼上漲107元/噸，熱軋上漲102元/噸。取向硅鋼和不銹鋼價格維持平穩。取向硅鋼價格反彈持續性仍然有待觀察。

　　國際鋼材價格上升趨勢未變。

　　受鐵礦石價格上漲的成本及預期后期市場需求的進一步改善，包括歐盟、美國、日韓等國鋼材出口價格出現普遍明顯上漲。鐵礦石全球上漲未來將有利于中國出口。

　　鋼材庫存拐點顯現。

　　本周鋼材庫存持續降低。本周熱軋板卷庫存534.4萬噸，較上周的555.3萬噸下降了20.9萬噸。但是鋼筋和線材的庫存仍然略有增加。

　　投資建議：

　　本周鋼鐵板塊降低2.88%，而滬深3003357.344,82.34,2.51%下跌0.57%，跑輸大盤2.3%。受鐵礦石漲價預期的影響，盡管以螺紋鋼為風向標的現貨市場出現拉漲的局面，鋼鐵企業表現不佳。在下游需求旺季真正啟動前，從配置上說，主要配置鐵礦石企業和價格彈性較大的企業。推薦凌鋼股份11.94,0.23,1.96%、西寧特鋼11.10,0.31,2.87%、創興置業17.30,0.11,0.64%。對于風險偏好較低的推薦攀鋼鋼釩8.36,0.08,0.97%。

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