鋼鐵去產能有望達5000萬噸 或迎估值修復行情

　　2016年鋼鐵行業去產能8133萬噸，中金公司表示，2017年產能出清有望達5000萬噸，在地條鋼出清和事件性限產雙重利好下，上半年鋼鐵行業的供給將階段性收緊，春季需求兌現與業績催化下行業盈利將進一步擴張，并帶來估值修復行情。

　　中金公司指出，需求方面，開年經濟周期穩健，節后鋼鐵需求有望超預期。

　　數據顯示，12月地產數據亮眼，投資及新開工增速大幅回升至11.1%和12.5%，預計開春后單月新開工同比增速有望達到10%；1月制造業PMI為51.3%，為12年以來1月的最高值，工業周期保持穩健；重卡與挖掘機銷量等領先指標均出現較快增幅。

　　庫存方面，鋼材庫存節后雖然同比增加，但整體水平仍處于近年來低位。截至節后第一周，鋼材社會庫存較節前增長22%至1182萬噸，2011-2015年期間，節后第一周庫存均值在1400萬噸左右。

　　供給方面則受到地條鋼出清及事件性限產雙重利好。據了解，中頻爐年產量4000-6000萬噸，若關停力度超預期疊加環保高壓及兩會、一帶一路會議的階段性限產，上半年鋼鐵行業供給將有階段性收緊。

　　中金公司表示，2016年去產能8133萬噸，80%-90%為無效產能，2017年有效產能出清有望加速，“今年產能出清有望達到5000萬噸，拉動產能利用率回升至75.6%”。

　　因此，中金公司認為，受庫存攀升以及對流動性擔憂的雙重影響，春節后鋼鐵板塊出現小幅震蕩行情，但春季需求兌現及年報業績集中披露將為板塊提供催化劑，行業噸毛利進一步擴張將帶來的估值修復行情，“小幅下跌后h股板塊估值更具吸引力”。

來源：同花順金融服務網

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀