鋅價走勢趨弱 是否再現旺季“詛咒”？

　　導讀： 雖然鋅價走勢明顯趨弱，本年度“金九銀十”旺季效應或不會明顯，但像2015年出現明顯大跌行業則屬于小概率事件。滬鋅小時線來看，布林通道轉而向下，表明短期內鋅價將出現明顯壓力，而目前行情依舊會有所反復。

　　據卓創資訊跟蹤得知，自上周以來，倫鋅承壓下行，盤中最高價在2372美元/噸，最低價在2251.5美元/噸，整體較上周下跌71.5美元/噸，跌幅3.03%。滬鋅震蕩幅度亦相對增大，本周盤中最高價在18595元/噸，最低價在17640元/噸，整體較上周跌385元/噸，跌幅達2.12%。

　　鋅價持續上行的主要原因就在于供應端的偏緊。2016年以來國際關停的鋅精礦產能達到全年產量的10%左右，新建產能不能填補供應減少的缺口；加上今年以來國際國內鋅精礦加工費不斷下調，加工企業不愿意開工或者開工率降低，導致鋅精礦的供應也變小。鋅金融屬性較強，近年以來金融市場多采取拋銅買鋅的交易策略，市場看漲心態占據主導地位，資金大戶買盤推高鋅價。但資金關注是一把雙刃劍，一旦市場消息面出現突發性消息，市場心態的迅速轉變亦會導致鋅價的大起大落。

　　目前市場已經進入傳統意義上的“金九銀十”需求旺季，去年鋅市旺季不旺的現象令煉廠遭遇鋅價回落到成本線下方的反轉行情，目前情況來看，今年的“旺季”是否還會遭遇如此情況？

　　從市場供需的層面上看，現貨鋅錠的供應還未受到鋅礦偏緊的影響，供應偏緊的情況還沒有傳導至中游加工端，而且下游企業畏高接貨意愿有限，南方環保壓力增大，打擊開工熱情，下游剛需仍未完全啟動。

　　宏觀上來看，世界經濟深陷美聯儲“加息門”，美聯儲官員時不時釋放加息煙霧彈來左右市場投資者的心態，卓創預計，9月美聯儲加息預期不強，加息可能仍有待考證。

　　綜上，雖然鋅價走勢明顯趨弱，本年度“金九銀十”旺季效應或不會明顯，但像2015年出現明顯大跌行業則屬于小概率事件。滬鋅小時線來看，布林通道轉而向下，表明短期內鋅價將出現明顯壓力，而目前行情依舊會有所反復。（李琳）

來源： 卓創金屬

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