根據亞洲金屬統計，2015年下半年中國精煉鋅投產產能達26.5萬噸。屆時，中國精煉鋅總產能將達到776萬噸左右。其中，呼倫貝爾馳宏礦業鉛鋅冶煉年產能分別為6萬噸和14萬噸，于2014年10月份開始試生產，但由于技改工作還沒有完成，其投產時間推遲至8月份。該企業暫時為設定產量目標，將主要根據鋅價及市場趨勢來適時調整產量。
內蒙古興安銅鋅年產能2.5萬噸鋅冶煉項目將于8月10日正式投產，目前該冶煉項目正在單體試車。三立集團于2015年上半年完成廠房建設及設備安裝。如果鋅價維持穩定且鋅精礦供應充裕，其精煉鋅項目將如期投產。根據SMM調研，由于華北煉廠檢修恢復貨源供應增加以及鍍鋅消費疲軟，7月上旬以來，天津0#鋅錠對上海市場升水逐步回落。
據統計，進入7月以來，天津地區庫存有上升趨勢，逐步增加至1萬噸附近。6月底至今華北地區兩家大廠從檢修中逐漸恢復，下周貨源將陸續到貨天津市場。
消費方面：5月以來，天津大邱莊鍍鋅企業兩度面臨環保檢查，雖近期環保壓力減少，但是由于汽車、家電、房地長終端需求低迷，導致鍍鋅企業自6月以來開工持續回落，拖累終端采需。
根據報道，寧波鑫都金屬材料有限公司6月份生產鋅合金2500噸，由于需求疲弱，7月份該企業鋅合金產量或下滑500噸至2000噸，該企業鋅合金年產能4萬噸。
中期邏輯：除中國市場外，全球從鋅精礦到精煉鋅的供不應求格局仍然存在。中國的供需平衡仍是主導市場的關鍵。
而前瞻看：2015年下半年，國內鋅精礦維持上半年高進口情況，而精煉鋅維持較高開工水平的情況下，國內供應端增長仍將增長，但考慮到上半年已經處于較高開工率及下半年新項目有限，供應量總體供應有限。
但與此同時，需求端盡管在1-6月恢復不足，或者遠低于預期，但下半年房地產及基建的拉動，環比增加概率較大。所以，無論從年度的供需平衡還是從月度的供需平衡來看，都將向著供不應求的方向轉變。
短期走勢預測：隨著中國二季度GDP、工業增加值、固定資產投資等一系列重要宏觀經濟數據的公布結果表明，二季度數據大多都好于預期，反映出去年年末以來政府采取的一系列刺激措施對經濟企穩的效果在逐漸顯現，從而推動鋅價繼續反彈。
而在歐美交易時段，由于美聯儲主席耶倫在眾議院聽證會上表示今年某時加息很可能是合適之舉，市場對美聯儲年內加息預期迅速升溫，美元指數迅速走高，從而壓制鋅價回調。
但整體來看，鋅價短期仍然維持反彈的態勢，預計仍在區間15100-16000元/噸內運行。
來源：長江有色金屬網
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