“地條鋼”清理情況較好 下半年鋼市預期轉向樂觀

　　6月30日是國內“地條鋼”整治期限的最后一天。上證報記者采訪多位業內人士獲悉，除少量處于模糊空間的產能，絕大部分“地條鋼”產能已經停工，相當一部分設備被拆除，但電爐產能卻較難馬上釋放。

　　絕大多數被訪人士認為，下半年鋼鐵行業形勢或好于外界預期，鋼價不乏階段性上漲機會。

　　“地條鋼”退場順利 電爐產能存不確定性

　　這半年，從國家到地方，以多種手段、輪番實施“地條鋼”清除行動，“地條鋼”生存空間不復存在。

　　西本新干線高級分析師邱躍成告訴記者，近期前往江蘇調研時，發現當地對于“地條鋼”的整治力度極大，絕大部分設備已經停工、拆除。而河北省對于“地條鋼”的整治力度同樣很大。“不過，也存在一定的模糊空間，有些冶煉特鋼的爐子還保留著。”邱躍成表示。

　　據上海鋼聯首席分析師汪建華透露，近期，相關部門會做較多工作，嚴防“地條鋼”死灰復燃，例如開展復查等，近期“地條鋼”復產的概率較小。此外，還有舉報、與官員政績掛鉤等機制，令“地條鋼”難以繼續存在。

　　招商期貨研究報告顯示，截至今年5月，全國“地條鋼”幾乎全面停產，造成春節后螺紋鋼去庫存速度為近5年最快，出口螺紋鋼也大量回流。

　　“值得注意的是，近期廢鋼價格上漲較快，這表明電爐的開工率在上升。”邱躍成告訴記者，業內普遍預計整頓“地條鋼”將淘汰1.3億到1.5億噸產能，產量在7000萬到8000萬噸，將有3000萬到4000萬噸電爐產能進行填補。不過，考慮到新增電爐需要6到8個月的時間，7月份很難實現投產。加上技術人員短缺，部分原料屬于高污染行業，產能或將在四季度才能釋放，而有合法手續的新增電爐預計并不多。

　　汪建華認為，對于電爐生產政策難以判斷，這部分的增量具有不確定性。

　　悲觀預期被修復 下半年鋼鐵行業仍可期待

　　今年前幾個月鋼鐵企業利潤普遍不錯，但出于對宏觀經濟數據、流動性的悲觀判斷，前段時期鋼鐵市場出現較大的向下震蕩。甚至有觀點認為，鋼鐵行業去產能工作已在上半年基本完成，下半年很難再享受到供給側改革帶來的利好，下游需求也將轉弱。

　　不過在此輪沖高回落后，近期鋼鐵價格出現了新一輪上漲。生意社數據顯示，6月26日至6月29日，黑色系現貨和期貨市場再次出現齊漲行情。現貨市場方面，62%澳洲PB粉礦價格從440元/濕噸拉漲至465元/濕噸，螺紋鋼現貨從3455元/噸至3597元/噸，熱卷價格從3421元/噸漲至3565元/噸，連漲4天，漲幅均超過4%。而期貨市場，螺紋和熱卷已連漲5天，鐵礦石連漲3天，漲幅分別為4.6%、3.90%和5.80%。

　　生意社鋼鐵分社主編何杭生告訴記者，一方面是地條鋼出清后，多數鋼廠復產不及預期，甚至出現停產增加情況；另一方面，則是電弧爐設備批復遇困境，達產率不高；最后則是基建等下游各行業投資落實增加，帶動鋼鐵市場采購需求穩步上升。因此，鋼市短期出現“供小于求”行情，導致鋼價上漲。目前鋼廠利潤平均水平在700元/噸，好的則超過千元。

　　多數行業研究人士也表達了對下半年鋼市的積極看法。

　　中泰證券鋼鐵研究員篤慧認為，今年經濟走勢將偏平穩。在經濟偏平穩的情況下，中游制造業盈利會維持較高水平。持續時間較長后，企業對經濟中長期預期將改善，資產負債表會進一步修復，之后制造業投資存在上行的可能性。

　　標普全球普氏鋼鐵行業資深分析師李紅梅表示，今年中國鋼鐵行業高債務將被逐步下調。房地產行業對國內民生影響較大，下半年基建、房地產投資對于鋼鐵消費仍有較大支撐。

　　最新的標普全球普氏中國鋼鐵信心指數(CSSI)，相較5月的33.06點上漲了5.06點，為今年上半年第3高。

　　在本周舉行的東北證券電話會議上，汪建華表達了更為樂觀的態度。他認為，三季度鋼價還有上漲空間，四季度將出現季節性回落，利潤收窄。

　　邱躍成認為，今年“環保風暴”席卷重工業。下半年特別是第四季度，北方鋼鐵企業遭遇限產、停產的概率不低。他認為，下半年鋼鐵價格以震蕩為主，整體重心或出現下移，但會有階段性上漲機會。

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