鐵礦石庫存壓力不減 鋼價或維持底部運行

　　今年7月份以來進口鐵礦石價格運行在93-96美元/噸之間，折合人民幣在690-712元/噸之間，運行較為平穩。國產鐵礦石運行區間在723-736元/噸之間也基本保持穩定。在沒有大波動下，也就意味著沒有大的市場需求。這是當前鐵礦石的基本情況。隨著基建季節性轉淡，鋼材原料需求有所降溫，短期內價格再次大幅上漲可能性不大，但在未來或迎來一波趕工期的需求從而提振價格。因此，鋼市在短期內仍可保持低位偏空態勢，但投資者需要隨時調整進場倉位。

　　美經濟現強增長歐元區表現欠佳

　　宏觀經濟方面，美現經濟增長期。貸款需求迅速增長使得美國一些銀行放寬了住房貸款及商業貸款條款限制，這也使得個人消費者及企業獲得貸款變得更加容易。2014年是高檔住宅抵押貸款最強勁的一年。美聯儲表示，美國銀行正持續對多種貸款類別放寬貸款條款及標準，30%信貸需求溫和上漲，美國10年期公債收益率再度上拉。

　　以色列和巴勒斯坦周日同意接受埃及的提議，在加沙地帶開始新一輪的72小時停火。烏克蘭局勢有所升溫，但美歐所做出的相關反應效果有限。伊拉克伊斯蘭極端武裝勢力仍在發動進攻，美國開始動用戰機轟炸叛亂分子，伊拉克政治僵局持續。美元炒作就此跌勢不改。

　　歐元區經濟體進入新舊更替，德國的經濟正在失去動力，而意大利正重新陷入衰退。與美元成長經濟相比，歐元區情況正好相反。上周五，歐洲央行發布了綜合評估計劃壓力測試部分的操作指南，綜合評估計劃的最終結果將于10月下旬公布。可能會對2013年年底的資產負債表進行調整。在壓力測試的情景下，不排除影響模擬的利潤和損失。屆時或對市場投資者意愿有所影響。

　　投資加大國內基建業有望升溫

　　中國7月居民消費價格指數CPI表現溫和，工業生產者出廠價格指數PPI同比仍下滑。鐵路和公共住房建設帶動中國第二季經濟增速小幅加快至7.5%。三季度整體市場定向寬松的基調仍會延續，對市場偏利好。

　　近期，全國多個省份陸續出臺穩增長投資計劃。其中，安徽今年將推進21個交通項目建設，總投資達2890億元;貴州省計劃從今年起，4年內完成投資6200億元城市基礎設施建設計劃;廣西啟動西江經濟帶建設，3年內實施166個基礎設施建設重大項目，總投資6303億元。鐵路方面將有14個鐵路項目集中開工建設，投資規模3273億元……綜合來看，今年下半年基建行業有望迎來大機會。

　　房地產方面，一些高庫存的城市開始悄然對樓市松綁。從南寧首先開始放松樓市限購后，近期放松樓市限購之風逐漸蔓延。目前放松限購的城市占所有限購城市的比例為65%。但樓市庫存高企仍使得上半年全國商品房銷售面積同比下降6.0%;銷售額同比下降6.7%。特別是在二三線城市庫存高企之下，下半年的整體銷量仍難有反轉。基于此，地產方面對于基建原料的支撐料將有限。

　　螺紋鋼維持底部運行概率較大

　　國際鐵礦石方面，近日連云港鐵礦石數據顯示，因國際鐵礦石價格下滑，企業低價囤貨現像頻現，2014年1-7月，連云港口岸共進口鐵礦石415批次，貨重2690萬噸，貨值28.80億美元，總量續居江蘇各口岸首位。其中7月份進口鐵礦石72批次，貨重524.19萬噸，貨值4.30億美元，貨重環比6月增幅達94.66%，接近倍增。

　　經過一輪大跌之后，最近鐵礦石價格有所企穩，不過從長期來看，市場僅僅從6個月前才開始進入過剩狀態，仍處于供應過剩的初期，調整階段遠未結束。隨著時間推移，國內鋼市漸漸進入清淡季，而鐵礦石的產能的調整力度依然不大，中小鋼廠更是復產動力加強，接下來的鋼市仍舊是需方市場，在現貨報價方面，上海、濟南等地仍以小幅下跌，調整售價為主。

　　周一全國各地螺紋主要報價情況，上海萊鋼報2700元/噸，江蘇揚鋼報2830元/噸，河北省福海鑫報2795元/噸，東海報價2800元/噸，山西2810元/噸，武漢荊鋼螺紋倉庫報價2940元/噸，邯鋼螺紋倉庫報價3150元/噸，福州船板報價4060元/噸，盤螺報價3260-3300元/噸，冷軋4020元/噸。鋼廠主流報價在28100-2880元/噸的區間。市場總體成交未見好轉，鋼廠寄希望于政策，觀望氛圍濃烈。全國范圍來看，螺紋現貨報價呈低價區間，且詢價多于成交，買方仍以需求性購買為主。且伴隨國內大量產能面市，供給壓力不斷增加，而需求面卻直臨疲態，近期鋼材現貨價格調整概率加大。

　　期貨市場方面，鐵礦石連續5根下跌陰線，主力合約i1501本輪底部反彈最高價才至692元/噸，技術上連前期跳空缺口都未回補，7月中旬回調以來一直處于低位震蕩區。螺紋鋼緊隨其后進入底部回調區，主力rb1501合約上周四開始沖高受阻后隨即展開回調，周一加速回落，盤中最低到3062元/噸，收盤于最低價。全天成交量增加27.7萬手，持倉量增加13萬手，量增價跌，典型的下跌趨勢行情。機構持倉上看，周一大戶空頭減倉也比較明顯，減倉排前的海通減了17712手空頭頭寸，通道、浙商等也紛紛減持空頭頭寸。中信、永安則增持多頭頭寸，其中永安增持7241手。從機構持倉變化上看，本周螺紋鋼下跌勢頭會有所緩和，短期內或許還面臨底部反彈行情。操作上，視反彈力度來定是否加倉，嚴格意義上RB1501合約若在3150元未能站穩則仍視為底部震蕩行情，設好上下點位，以區間操作為主。

來源：通信信息報

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