下半年有色市場鋅、錫存在較大潛在機會

　　到目前為止，基本金屬中，除了銅礦企業利潤相對可觀之外，電解鋁、鉛鋅礦山及冶煉企業普遍盈利困難，目前普遍認為鋁、鉛鋅價格到了成本線位置，向下空間并不大;但是，由于供應中斷，有色行業可能存在價格上漲的機會。

　　2000年后，大宗金屬經歷了中國工業化投資拉動的需求激增帶來的價格大牛市之后，2008年美國次貸危機導致金屬價格暴跌。2009年，中國4萬億貨幣刺激基建投資又帶來金屬價格急跌后的快速反彈。然而，2011年特別是2012年以后，中國經濟增速放緩勢頭越來越明顯，房地產行業問題逐漸突出，金屬價格陰跌。

　　到目前為止，基本金屬中，除了銅礦企業利潤相對可觀之外，電解鋁、鉛鋅礦山及冶煉企業普遍盈利困難，目前普遍認為鋁、鉛鋅價格到了成本線位置，向下空間并不大;但是，由于供應中斷，有色行業可能存在價格上漲的機會。

　　2014年以來，由于印尼對紅土鎳原材料出口限制，國內外電解鎳價格普遍漲幅在40%左右，那么其他金屬如錫、鋁等是否也會受到影響?此外，其他工業金屬是否可能面臨其他的供應問題，如價格聯盟、共同減產等?

　　除了鎳，下半年鋅、錫存在較大的潛在機會。有色分析師范艷霞認為上半年出現的"妖鎳"行情并非偶然，錫、稀土等也具備炒作條件且已躍躍欲試，不排除下半年有大行情。

　　錫的稀缺性有助長期價格上漲

　　根據美國聯邦地質調查局公布的數據，新世紀伊始的2000年，全球探明的錫金屬保有儲量為690萬噸，基礎儲量為1100萬噸。而經過十多年持續不斷地開采，到2013年，保有儲量已經下降到470萬噸。

　　由于全球經濟的高速發展，14年來世界錫礦山一直維持了較高的產量，累計共生產了409萬噸錫金屬，估計所消耗的錫資源量已經超過600萬噸;而另一方面，十多年來對錫資源的勘探投入卻微乎其微，致使保有儲量凈減少了200萬噸以上。目前唯一已知的新增資源量主要來自生產礦山深部和周邊的勘探發現，而這些新增資源量對于大多數礦山來說基本上無法持續彌補礦山生產的快速消耗。至今，全球沒有任何新的大型錫礦床的發現。

　　根據國際錫協ITRI的統計數據，2013年世界排名前10的錫冶煉廠已經明顯表現出開工不足。由于受原料價格升高、品位降低、生產成本升高、市場需求疲軟等原因的影響，產能未能充分發揮。

　　LME顯性錫庫存一直處于較低位置，近期下降至1萬噸左右的低位，從庫存/全球年度消費大概3%來看，是基本金屬中最低的。

　　印尼是全球最大的錫出口國，其政策變化勢必影響全球供應端，推動錫價格上漲。最近，印尼加強了對錫非法采礦及出口的監管力度。

　　2013年印尼精錫出口9.16萬噸，其中錫錠7.2萬噸，錫焊料和其他錫制品為1.96萬噸。ICDX預計2014年印尼錫錠出口量縮減為5.7萬噸，精錫整體出口量將至6萬-7萬噸，同比減少25%左右。

　　未來幾年，全球錫市場仍會處于供不應求的局面，而且供應缺口會被逐漸拉大。且資源、產量減少、成本抬升，長期來看價格有上漲動力。

　　此外，世界氣象組織稱，2014年中期可能出現"厄爾尼諾"現象，影響的地區包括南美洲、澳洲、亞洲的一些國家，這些地區均屬于有色金屬資源的生產及出口大國，品種主要有銅、鎳、錫等。如果天氣異常，將會阻斷這些金屬的生產，從而帶來價格的上漲。

　　錫業股份是世界著名的錫生產、加工基地，是世界錫生產企業中產業鏈最長、最完整的企業，在世界錫行業中排名第一。

　　盛屯礦業2013年12月24日公告，投于三大項目的建設。其中"新安子鎢錫礦深部延伸及技術改造工程"擬投14762.92萬元，實施完畢后，新安子鎢錫礦預計年均利潤總額4327.42萬元。

　　山東高速全資子公司投資公司以1.248億元收購錫林浩特魯礦公司60%股權。錫林浩特魯礦公司持有一個采礦權和一個探礦權，探礦權勘查項目名稱為錫林浩特市毛登小孤山北銀多金屬礦詳查，勘查面積為13.97平方公里;采礦權名下擁有的礦山為毛登鋅錫礦。

來源：中國選礦技術網

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