房地產企業海外拓展尚處試水階段

　　全球最大的商業地產服務公司世邦魏理仕（CBRE）日前發布關于中國資本進軍海外房地產投資的報告。報告顯示，伴隨著中國經濟增長日漸龐大，以及國內投資渠道有限，來自中國國內的個人投資者、房企和機構投資者紛紛將目光投向海外房地產市場。

　　世邦魏理仕研究部中國區主管、執行董事陳仲偉表示，中國個人投資者近年來熱衷于海外房地產投資，其主要動機已由傳統的移民及子女教育延伸至資產保值及增值；而目前中國房地產企業進軍海外則處于試水階段：包括萬科在內的部分先行者意在借富裕人群境外置業的契機拓展海外市場，而另一部分則借此拓寬融資渠道及獲取國際經驗。

　　個人海外置業，70%付全款

　　調查顯示，過去的幾年在美國購置私人住宅的海外投資者中，中國個體投資人所占的比例由2007年的5%上升到了2012年的11%，投資總金額達到了90.8億美元，成為僅次于加拿大的第二大投資群體。

　　“根據中國高凈值人群（可投資資產超過1000萬元的人群）的資產規模估算，未來或有1.1萬億元流向海外房地產市場，約占個人投資者人群可投資資產的5%”，陳仲偉介紹說。

　　在他看來，海外置業的高凈值人群，是有著共同性的。陳仲偉認為，中國個人投資者近年活躍于投資海外房地產的主要原因有二：其一是自發動因。作為國人熟悉的投資品種，個人投資者近年來越發看中海外房地產直接投資帶來的資產保值及增值，以及其能兼顧的移民及子女留學等功能。其二是無奈之舉。中國股市表現持續低迷，國內金融產品品類相對欠缺，而當前日趨嚴厲的國內房地產投資管控政策原本使有限的境內投資渠道更加局促。“中國人對房產投資相對熟悉，加上資金充裕，在海外購置房產者70%都是一次性付款”，陳仲偉透露。

　　房企去海外，融資成本遠低于國內

　　在面臨政策性調控導致的銷售回款放緩及信貸持續收緊的預期下，包括萬科、金地、招商在內的部分房企也進軍海外以拓寬融資渠道降低資金成本，提升企業運營的靈活性。陳仲偉表示，在經歷了近十年的快速發展之后，國內房地產市場已進入新的發展階段。拿地難度增加、拿地成本上升，日趨激烈的市場競爭、不斷增大的市場風險，都對房地產企業的戰略及運營管理等方面提出了更為嚴峻的考驗。

　　國內房企去海外還能有效地擴寬融資渠道，陳仲偉表示，比如萬科在去年收購了南聯地產，并在2013年3月為全資子公司擔保發行8億美元的5年期定息債券，融資成本僅為2.755%，其成本明顯低于國內銀行貸款7%-8%的成本，以及信托融資10%的成本。另外，海外融資相比國內還期限長，能有效減輕企業短期償債壓力，從而提高企業靈活性。

　　但陳仲偉認為，目前中國房地產企業的海外拓展仍處于試水階段，投資前景亦有待繼續觀察。“就房地產企業投資目的地而言，美國、加拿大、澳大利亞等透明度高的發達市場以及與國內地域、文化背景相似的香港、新加坡、馬來西亞、泰國等亞洲市場將會成為未來開發商進軍海外的主戰場。”

來源：中華工商時報

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