土地財政走到十字路口 地方債管理模式待升級

　　地方債，一個由來已久的問題，卻在近期突然升溫。財政部日前把地方政府自行發債試點擴大至6個省市，毫無疑問，此舉有助于提高地方經濟活力。與此同時，對業已形成的龐大地方政府性債務，財政部開始收緊閘門，對地方融資平臺的家底進行摸底核查。在對地方債一放和一收之間，可以看出政府正著手解決困擾地方發債難和債務量大的問題。

　　試點擴大有益于

　　地方舉債融資機制規范化

　　地方政府適度舉債，利于促進地方基礎建設，這為國際所公認，然而一些地方沒有把握“適度”二字，使得地方債務的盲目無序擴張成為中國經濟金融一個重要的風險點，受到國際國內的廣泛關注。

　　尤其值得注意的是，地方政府對財政數據的一再遮掩，也正在加重各界對其還債能力的擔憂。清華大學公共管理學院最新發布的《2013年中國城市政府財政透明度研究報告》顯示，全國285個地級市政府和4個直轄市財政透明度極低，均未達到“及格線”。

　　“正是地方政府對債務細節遲遲不愿公布的態度，使得地方債問題叢生，不僅使得內部管理問題不能得到有效監督解決，也讓外界對地方政府償債能力的擔憂愈發強烈，甚至影響到中國經濟的發展。”中國人民大學財政金融學院副教授王常齡在接受《證券日報》記者采訪時表示，要解決地方政府的債務問題，不能靠堵，只能靠疏導。地方自行發債是建立規范的地方政府舉債融資機制的有益探索，只有債務更加透明，地方財政風險才更容易防范，未來自行發債試點應該會向經濟發展水平好、財政收入高和政府信譽有保證的地區拓展，具體會到什么程度，財政部應該會有一些具體安排。

　　向“土地財政”開刀

　　信用評級制度待建立

　　“從地方政府的角度來講，盡管土地財政還是在延續，但是由于近些年來土地拆遷成本上升，以及一系列房地產調控政策的打壓，地方政府依靠土地財政來源面臨很大的風險。發行地方債以及地方自行發債試點，都是在向傳統的‘土地財政’開刀，試圖通過更為科學合理的方式做到地方政府財政收支的合理均衡。”中國人民大學財政金融學院趙錫軍在接受《證券日報》記者采訪時如是說，如果地方政府在風險控制預警方面能增加提高透明度，自行發債的積極效果會更好。

　　江蘇省財稅系統官員在接受本報記者采訪時透露，江蘇省將通過中國債券信息網和本省財政廳網站等渠道，及時披露江蘇省經濟運行和財政收支狀況等指標。

　　記者觀察財政部公布的《2013年地方政府自行發債試點辦法》，除試點范圍擴大外，還有一個亮點在于提出試點省市逐步推進建立信用評級制度。“由于地方政府債券要真正發展，必須脫離財政部，自行還本付息，而中央政府的隱性擔保一旦消失，地方政府債券就需要一套評價機制來進行信用差別定價。”某信用評級機構的評級分析師表示，信用評級制度的逐步建立將提高發債政府的信息透明度，會提升投資者的信心，實現良性循環。透明度越低，越會影響投資者的信心。

　　降低風險

　　需從源頭控制盲目投資

　　從目前的情況看，未來將有越來越多的省份將會加入到自主發行地方債的行列當中，那么如何保證債務的安全發行成為擺在人們面前的重要問題。對此，財政部部長樓繼偉此前透露，財政部正在部署有關地方債的調研，先以審計署統計的約11萬億元債務為基礎，區分出顯性、隱性、直接以及或有債務并分析風險，分門別類采取政策，制止住地方政府債務擴張的趨勢。與此同時，樓繼偉強調，下一步會研究完善制度，會給地方政府開一條正道，堵住那些歪門。

　　專家認為，如果想真正落實減稅政策，想徹底改變地方財政“寅吃卯糧”，打破土地財政，就必須要盡快啟動財稅體制改革，調整中央與地方之間的稅收分配格局，適當向地方政府傾斜分配，讓地方政府的財權與事權相匹配。

　　“降低地方政府債風險，首先是要從源頭改變地方發展中經常存在的唯GDP傾向，控制地方政府盲目投資行為產生的借債行為，加強科學規劃；其次，應嚴格發債主體資格審查，規范發債程序，加強政府債務的信息披露透明度，將表外業務全部納入表內管理，嚴格禁止進一步的表外融資活動。”財政部財政科學研究所金融部主任趙全厚如是表示。

來源：中國經濟網

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