房地產業目前仍是“暖水瓶”

　　7月5日，央行宣布自7月6日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率下調0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.31個百分點。央行還要求，金融機構要繼續嚴格執行差別化的各項住房信貸政策，繼續抑制投機投資性購房。　

　　此次降息，距離上次6月8日的降息還不到1個月的時間，一個月之內兩次降息，凸顯出穩增長局勢之迫切。上一次如此密度的降息發生在4年前的金融危機時期，當時，從2008年9月16日到12月22日，央行在3個月內連續進行了5次降息。而房價則從2008年上半年的下跌4%，一舉變為了年底收官時21.3%的漲幅。

　　因此，此次密度較高的釋放流動性，也被不少人視為房價將大幅飆升的前奏。此前，有關樓市回暖的各種訊息、數據，也讓持幣待購的剛需購房者們如坐針氈，生怕再一次被飆升的房價甩下。

　　那么，接連釋放的流動性真的會讓房價報復性反彈嗎？目前來看，可能性不大。因為只要房地產調控政策不放松，樓市就只能是“保溫瓶”，不會變成電熱水壺。

　　眾所周知，當把熱水倒進保溫瓶時，暖水瓶是外冷里熱，在隔絕了外界的熱傳導之后，保溫瓶里的水在經過一段時間后，也會逐漸降至室溫。目前，各項房地產調控政策就是暖水瓶的瓶壁，釋放的流行性相當于室溫提高。只要暖水瓶的瓶壁不破，瓶塞蓋緊，不把加熱棒伸進瓶里，暖水瓶里的水就不可能再度沸騰。

　　那么，瓶壁和瓶塞的狀況如何呢？

　　在此次頒布降息的同時，央行就要求，金融機構要繼續嚴格執行差別化的各項住房信貸政策，繼續抑制投機投資性購房。

　　在降息開始執行的第二天，7月7日， 國務院總理溫家寶在江蘇省常州市調研時強調，目前房地產市場調控仍然處在關鍵時期，調控任務還很艱巨。必須堅定不移做好調控工作，把抑制房地產投機投資性需求作為一項長期政策。

　　往上溯，從4月開始，住建部曾多次重申調控力度，要求“堅定不移地落實房地產調控各項政策措施”。進入6月，央行、發改委、銀監會等部委也多次辟謠與表態：將繼續落實從嚴的樓市調控政策。

　　由此可見，至少從管理層的主觀上來看，調控政策的壁壘并沒有放松。那么，近期樓市的回暖又是何原因呢？

　　首先，價格的漲跌很大程度上是由預期造成的。此前的樓市趨冷，是由于業界普遍預期后續還會有更加嚴厲的調控措施出臺，在此預期下，很多剛需購房者處于觀望狀態，導致供大于求。而從目前來看，出臺更嚴厲調控措施的可能性已經不大，因此很多購房者便開始根據正常需求有所行動了。

　　其次，限購政策已經將大量的投資投機需求予以屏蔽。目前符合條件的剛需購房者相比之下是少數，后續增長也是有限的。好比早上超市開門前，很多大爺大媽堆在門口蜂擁而入一片紅火，但這種情形并不代表超市里全天的客流，也不代表人均消費額的提高。

　　由此可見，目前的樓市回暖主要是剛需購房者需求的短期集中釋放，長期而言，只要政策不放松，主力部隊依舊望樓興嘆的話，樓市的溫度就不可能回到從前。

　　當然，在穩增長的大局下，調控政策所面臨的壓力的確也是巨大的。想當初，從調控政策初衷來看，大炮是瞄向開發商這個大象的。遺憾的是，很多房地產商都已實現“輕資產”化（資金來源有金融機構，建設開發有代建企業）。結果是，炮彈多是打到了鋼鐵、建材這些大象上，而“蚊子”們依舊飛來飛去。

來源：中國經濟網—《證券日報》

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