房地產：樓市恢復力度較弱 但流動性及政策趨好

　　樓市成交恢復力度較弱。上周監測的33 個重點城市成交2.61 萬套，環比上漲15.0%，同比下跌30.9%。盡管樓市有所恢復，但僅為去年平均周成交量的76.5%；同時，恢復的程度也不及2011 年春節后同期的樓市表現，反映出今年樓市的低迷狀態。10 大城市存貨總量達到73.3 萬套，去化周期為11.8 個月，略有下降，原因為開發商推盤少，以消化老盤為主。

　　上周宏觀及行業政策：

　　下調存款準備金率、李克強副總理發文、統計局公布房價變動等點評簡評：（1）流動性：央行第二次下調準備金率，有助于緩解市場流動性壓力，流動性放松曙光已現。（2）樓市：從統計局公布的1 月份70 個大中城市房價變動情況來看，房價向下的勢頭繼續擴大，樓市仍將保持低迷狀態。（3）政策：我們看到，中央政府強調繼續搞好調控，鞏固調控成果；但是，地方微調不會停止，蕪湖政策叫停也不是微調結束。從最近一系列城市微調動作來看，只要力度得當，針對合理需求的政策微調仍將被默許。

　　上周地產股走勢回顧：

　　上周，地產板塊漲幅依然跑贏了大盤的漲幅。上周，WIND 地產指數上漲0.3%，強于滬深300 指數上漲的0.1%及上證綜指上漲的0.2%。我們提取房地產行業中的126 只股票，跑贏WIND 地產指數的公司共有81 只，跑贏了滬深300 指數的公司共有87 只。A 股中，漲幅前列的公司有：ST 中房、萊茵置業、香江控股等；跌幅靠前的公司有：中南建設、金地集團、金科股份等。內房股中，漲幅前列的為綠城和首創，跌幅靠前的為碧桂園和雅居樂。

　　投資建議：

　　建議積極配置地產股。盡管樓市仍將低迷，但是，針對合理需求的政策微調一直在進行；同時，流動性放松的曙光已現。因此，我們認為地產股將震蕩上行，因而，建議低倉位投資者積極配置地產股。

來源：中國證券網

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