房地產行業2012年投資策略:靜待調控效果 12年q2或現機遇

當前行業已步入深度調整,在調控政策與信貸持續收緊下,預計行業庫存高點在2012年1-2季度間出現,銷售低點在2012年1季度末出現,一線城市和二三線城市的房價低點在2011年底和2012年1季度出現,房價整體調整幅度20%左右,行業投資增速與土地購臵增速低點分別在2012年2季度和3季度出現。

我們預計2012年房地產投資增速將下降至15%,給經濟運行帶來的負效應。因此,我們預計,房價在2012年1季度實現軟著陸后,緊縮性調控政策在2季度將有趨緩可能,同時月度銷售數據也將變好。下半年供應減緩,行業將步入被壓抑需求釋放帶來的恢復性增長。

板塊估值已提前反映了行業最悲觀預期,伴隨著2012年上半年房價、地價、行業投資增速持續大幅下行等調控目標的實現,2012年下半年供應量下降,行業將進入復蘇。

在2012年2季度之前,樓市整體觀望情緒較濃、成交難以放量,板塊估值將震蕩筑底。

但板塊估值變好往往提前于行業投資變好1個季度。因此,我們認為,板塊較好的投資機會或在2012年2季度出現,2季度好于1季度,下半年好于上半年。

在行業深度調整過程中,建議更多關注銷售業績好、業績鎖定性強、實力持續增強、周轉快、股權激勵已完成或即將完成的招地、保利、萬科A,以及穩健經營的商業地產中國國貿、世茂股份等公司。板塊機會來臨時關注受益區域經濟發展的億城股份,主業擴張潛力大+投資業務優秀的北京城建,行業轉暖后業績彈性大的首開股份、蘇寧環球。

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀