房地產市場緣何越調控越漲 調控難在何處

據東南快報報道 中國當下的股市和房地產市場，都對當前和今后可能的經濟放緩反應過度。現在，一些房地產公司的市值僅相當于面值的六成，這無疑進一步增強了對房地產市場的悲觀情緒。【推薦閱讀：夏斌：房地產調控還要持續一兩年】

應該承認，過去不到十年，中國經濟主要是由房地產市場帶動的。房地產無論投資還是貸款，占全社會固定資產投資和各類金融機構總貸款的份額都已超過五分之一。今天，就絕大多數中國普通家庭和個人而言，房產已成為最主要的非貨幣財產。

而現在更值得關注的是，中國的經濟增長能承受對房地產市場的多大調控。畢竟，房地產對經濟的帶動作用不容小視。

這些年來，銀行過分看重土地和房屋抵押，企求通過這些資產升值來獲利，而不是通過放貸對象的現金流來確保貸款本息的安全。因而，只要有土地和房產抵押，過去十多年銀行對開發商和購房者的貸款幾乎完全敞開供應。這種融資的脆弱性很強，極易出問題。

中國房地產市場調控的高難度還在于，這一市場非常分散。房地產開發行業可說是過去十幾年來中國大規模新興產業中最為分散的，全國最大的房地產開發商所占的市場份額也不過2%左右。這當然有利于行業競爭。相對于其他由國有大型企業壟斷的產業，中央政府只要控制住幾家行業龍頭就可使其調控政策見效的情形，在異常分散的房地產行業，卻不存在。

總之，對資產市場，特別是當前的中國房地產市場，政策調控正在發揮效應，現在特別需要避免的是，不能使經濟體的融資結構走向側重投機性的融資。無論什么時候，看重生產經營性現金流的對沖性（投資性）融資占主體地位，都是穩健融資結構和確保經濟穩定的體現。

來源： 地產中國網

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