房地產行業：部分一二線城市成交量環比明顯回升

房地產行業推地繼續上升，成交量明顯滯后；政策和成交量尚不能形成強有力正面支撐，地產股獲得持續超額收益的催化劑還不足。

東方證券11月29日研究報告指出，房地產行業推地繼續上升，成交量明顯滯后。24個重點城市推出住宅用地建筑面積1246.7萬平方米，環比上升19%，同比升16%。24個重點城市共成交住宅用地建筑面積64萬平方米，環比降84%，同比降95%。

24個重點城市樓面地價2024元/平米，溢價率84.4%，成都高新區大源商務商業核心區C4地塊溢價233%成交，且本周登記的成交地塊較少導致整體溢價率大幅上升，事實上本周其他地塊多數仍是以底價成交。

本周房地產指數環比下跌1%，上證綜指環比下跌1.5%，滬深300環比下跌1.4%。目前重點公司11年PE僅8.7倍，12年PE僅6.2倍，NAV折價40%。

維持近期地產股策略觀點：站在目前時點看12年地產股已具備中期配置價值，但短期來看，政策和成交量尚不能形成強有力正面支撐，地產股獲得持續超額收益的催化劑還不足。

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