房地產受壓煤炭機械穩增 推動礦產業信托持續升溫

　　據用益信托工作室統計，今年三季度有19家信托公司參與發行了35款礦產類信托產品，融資規模為223.12億。與去年同期相比，發行數量增長了169.23%，發行規模更是同比增長315.96%。在收益率方面，今年三季度的礦產類信托產品的平均預期收益達到近1年來的最高水平，且高于信托市場總體平均收益。去年礦產類信托產品的預期年化收益率為8%-8.5%，而今年最新的預期年化收益率已經突破10%。

　　利得財富研究院認為兩大原因促使礦產類信托產品持續升溫。

　　其一，房地產市場受政策打壓力度較大，房企漸入“寒冬”，因此信托主業房地產信托產品的發行和成立量也同樣趨于冷淡，尤其是今年第三季度，房地產信托產品數量下滑最為嚴重。作為平均收益僅次于房地產信托產品的高收益類產品，礦產類信托產品自然成為信托公司重點開展的業務。

　　其二，今年以來，煤炭機械行業保持平穩增長態勢。前三季度，主要上市公司的營業收入與凈利潤增速10%以上。煤炭行業整合、煤炭機械化率提升等因素驅動煤炭機械行業的發展，有金融機構預計煤炭機械行業“十二五”期間的年均增速為20%左右。

　　11月14日，有媒體報道國家煤炭“十二五”規劃框架出爐。規劃中煤炭產量億噸級企業數量增加，主要是由于近兩年國內資源整合力度較大，使得煤炭企業規模得到了迅速擴張。根據煤炭工業協會統計，截至去年年底，煤炭產量超億噸的企業已有5家，年產5千萬噸以上企業已達到15家。

　　煤炭企業的外部擴張將是未來幾年中行業的發展主題之一，而資源向大企業集中的趨勢將越發明顯。通過兼并重組可以將行業內的資源進行合理配置，同時也能增強企業的競爭力，優化產業結構。

　　在“十一五”期間，我國煤炭行業就已經率先進行了針對行業內資源整合的兼并重組工作，并且也取得了不小的成效。行業集中度得到了較大幅度的改善，通過大型煤炭企業對中小煤炭企業的兼并重組，關停了行業內大量的產能低下的小礦井，大大減少了行業內的辦礦主體。同時，大型煤炭企業在完成對中小煤礦的兼并重組之后，對煤礦進行了相應的技術改造，提高了煤炭行業的機械化率，使得煤礦生產安全程度進一步提高。另外，對煤炭資源進行整合后，集中的規模化開采有利于資源利用率的提高。

　　根據煤炭機械工業協會的預測，2011-2015年，煤炭行業更新改造投資額將達到3581億元，2011-2015年復合增速達23%,設備更新需求的占比將從2011年的55%增長到2015年的75%左右。

　　國家規劃和行業預測都在表明，礦企在今后對資金的需求日益加大，單一的銀行融資渠道顯然是不能完全滿足，信托以其靈活的機制設計優勢成為各大礦企融通資金的重要補充工具。

　　因此，無論是從政策導向上來看，還是從行業發展前景來看，礦產類信托產品在未來一段時間內都將持續一個較快速度的增長。

來源：和訊信托

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