房地產調控步入深度博弈

國家統計局日前公布的最新數據顯示，在通脹降溫的同時，經濟增長進一步趨緩，中國決策層依舊面臨嚴峻的政策選擇壓力。數據顯示，10月CPI同比漲幅為5.5%，為五個月來最小；工業生產活動繼續收縮，工業增加值同比增長13.2%，達一年來最低水平；新開工住宅項目較上年同期減少1.3%，為今年首次；住宅銷售額也較9月份銳減25%。政策調整已是大勢所趨，但決策層在選擇上依舊面臨巨大壓力。由于CPI仍在全年4%的目標之上，多數機構均預計，中國政府會在不降息的情況下放松財政或貨幣政策，且放松將具選擇性。在目前各地普遍出現房地產降價潮后，買家不滿抗議要求退房的事件此起彼伏。而對于房價下跌對于銀行的影響，銀監會前任主席劉明康卻再次維持了之前的表態，稱假設最壞的情況發生，即當房價下跌50%，銀行的貸款覆蓋仍能達到100%，雖然利息不能收回，但本金沒有問題。

另一方面，目前由于國際量化寬松，國內輸入型通貨膨脹壓力大，為保障出口企業和微小型企業的正常發展，加息和提高準備金率的貨幣調控已達瓶頸，但通脹壓力仍未緩解，同時，歐債危機的持續演變，全球經濟下滑風險增大，對國內經濟會造成負面影響，宏觀政策的應對可謂一步一驚心。但管理通脹、維持國家經濟平穩較快的發展顯然是目前宏觀政策的重中之重。這一國情決定了房地產調控不會放松。

中地行分析人士表示，近年由于投資投機盛行，房地產膨脹發展，資產泡沫形成，早已為金融體系埋藏危機，經濟轉型勢在必行。其次，房地產調控一旦放松，在通脹預期下房地產投資市場必然再度崛起，價格反彈不但摧毀前一階段調控的成果，更將使通脹壓力更為突出。

在分析人士看來，長期來看，只有經濟轉型，實業健康發展才能減輕外來因素造成的經濟風險；短期來看，平衡和穩定將會是轉型和過渡階段最必須的環境。由此，貨幣政策總體從緊，適度調整保障中小企業等實業發展，控制房地產投資投機，從而達到降低金融風險、平穩轉型的整體局面，是現階段中央宏觀政策的要點。無論各方利益如何抗衡，調控在此大環境下不可能放松。

由于中央已一再強調調控力度不放松，佛山限購放松政策被叫停進一步確定調控的堅定不移。在目前銀行貸款收緊，銷售受到考驗的市場環境下，如何保證手中有充足的現金流成為開發商能否平安過冬的關鍵，無論土地投資還是開發投資，開發商都需要謹慎考慮，保證在具有充足的現金流的前提下進行，做好長期抗戰的準備。而在銷售層面，房地產市場逐步回歸剛需，剛需素來具有追求性價比的特點，同時目前存貨量累積到一定高點，競爭壓力增加，開發商需轉變銷售心態，以高品質營造產品競爭力，同時打好營銷牌，維持自身平穩發展。

來源：南方日報 李廣軍

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