從今秋開始房地產將進入漫長的下行通道

　　幾乎所有人都認為金九銀十在2011年的這個秋天不會再現了。得出這個結論來源于兩個信號：二三線城市的限購名單雖然還沒有完全出爐，但在更大范圍內的限購已經成為一個必然的結果；國務院收回20余城市的土地審批權，將土地審批控制在中央政府手中。

　　這兩個信號說明了一個最基本的事實——中央對房地產市場的控制在加強，而且在未來一個較長的時間內，這種控制會越來越強。

　　如果把眼光從房地產市場上轉移到更大的中國經濟體中，我們更容易得到對未來樓市的基本判斷：

　　北戴河會議即將釋放一個重要信息，在“防通脹、保增長、調結構”三個宏觀調控目標中，有了側重與保留。

　　管理層目前“保留”的是“保增長”，側重于“防通脹”，在這兩個上面下工夫的情況下，未來的機會很可能就在于“調結構”，而當前的經濟情況也給予“調結構”很好的時機。

　　由于三個目標的分化，下一步的政策可能會走得小心翼翼，更加注重政策的節奏和力度。因為財政政策和貨幣政策承擔了不同的角色，反通脹的貨幣政策不能觸及到經濟的增長，或者說對于經濟增長的傷害要達到最小。

　　因此，在前二者“小心翼翼”的同時，“調結構”無疑面臨著最佳的機會，因為目前通脹持續、經濟放緩的狀態更給予“調結構”以時機。

　　房地產作為中國經濟體的重要組成部分，在04-09年度一度扮演了重要角色，成為中國經濟增長的一極。

　　但隨著房地產熱的深化，地方政府對于土地財政的依賴，房地產市場已經成為中國經濟的和政治的不穩定因素——過熱的房地產已經產生了經濟泡沫，房地產價格與民眾收入之間產生巨大反差，金融市場向房地產市場的傾斜對金融安全已經構成威脅，地方政府依靠土地財政的現狀已經使得中央政策在執行力方面出現影響。

　　6、7月份CPI數據破6，8月份CPI依然可能居高不下，重要的未來影響通脹的各大因素并沒有明顯的改善。

　　房地產市場雖然一線城市已經出現了較為明顯的回調，但從全國市場看，房地產泡沫依然嚴重，房價并未出現沒有明顯回調跡象，房地產投資依舊火爆。

　　金融市場上持續的加息暫時告一段落，但提高準備金率這件事卻沒玩沒了。（央行）已于28日下發通知，計劃將商業銀行的保證金存款納入存款準備金的繳存范圍，從9月5日起實行分批上繳。這意味著大量資金將被凍結，相當于未來6個月內收緊約8000億元資金，等于未來半年內內上調兩至三次存款準備金率。

　　以上事實說明了中央政府下一步的經濟重點依然是“擠泡沫”和“抗通脹”。尤其是擠壓房地產市場上的泡沫會繼續成為中央政府的工作重點，只有房地產泡沫擠干凈了，中央城府或許才有政策逐步放開的可能性。

　　目前，以溫州為代表的房地產市場已經出現了拋售潮，大批二手房源推向市場；一線城市和部分二線城市已經出現了一二手房售價倒置的現象，未來市場上的二手房源會呈現一個遞增的局面，部分開發商以價換量的促銷活動會越來越多。

　　這是短期樓市的走勢。

　　從一個較長的時間看，如果中國經濟走不出通脹的漩渦，那么中國的房地產市場就可能持續萎縮。

　　也就是說，從今秋開始，房地產市場有可能進入漫長的下行通道，直到中國經濟面的普遍好轉為止。

來源：觀點地產網 作者：王碩

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