房地產行業：成交平淡 等待政策明朗

　　政策面：等待政策明朗。住建部向各省、市、區房地產主管部門下發通知，要求各地對照“5 條標準”先行自查，據此擬定需要納入限購范圍的二三線城市名單。

　　市場數據監測：

　　新房市場：多數上漲。上周重點城市新房銷量走勢分化嚴重，我們監測的18 個重點城市中，7 個城市環比上漲，平均漲幅36.27%，11 個城市下跌，平均跌幅37.95%。其中一線城市全面下挫。

　　庫存方面：二線城市青島出清周期上升幅度偏大，其余城市出清周期漲跌互現，但幅度都不大。

　　二手房市場：多數下跌。上周我們所監測到的6 個城市環比全面下跌，其中南昌跌幅顯著；同比數據除成都外均下跌。

　　土地市場：供應小幅下滑，成交大幅縮水。20 個主要城市共推出土地面積共計782 萬平方米，較上上周增加6.57%；成交土地面積共計201 萬平方米，較上上周減少58.73%。住宅用地推出量大幅增加，成交量成倍減少，共推出住宅用地面積269 萬平方米，比上上周增加32.51%；上周成交住宅用地面積95萬平方米，比上上周減少51.78%。上周住宅用地樓面地價排行榜中除最高價過萬元外，其余地塊的樓面地價均在萬元以下，溢價率總體較低。

　　本周觀點：由于對限購擴大的擔憂、國內外宏觀面因素的壓制，預計短期股價走勢偏弱，中期機會8月以后仍看銷量，限購各城市總體從5 月份開始需求低位緩慢復蘇，而需求復蘇態勢將隨著后續供應推動、價格松動而持續，同時由于低估值、業績確定性和ROE 穩定性，地產股在配置上存在比較優勢，因此建議耐心持有、積極配置。個股選擇：強者恒強的大地產方面首推保利和萬科；保障房受益股首推首開；土地溢價高，同時后期有望進入資源快速變現階段的二線地產首推福星和魯商。

來源：齊魯證券 周濤

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