政府宏觀調控重加碼 房地產面臨資金流嚴考驗

　　在對下半年可能調控放松的期待中，7月12日，國務院再出新“國五條”，提出“對房價上漲過快的二三線城市也要采取必要的限購措施”。這顯示，調控非但沒有放松，反而進一步加碼，政府對樓市調控取得預期效果決心堅定。

　　一線城市限購后，成交全面萎縮。據永慶房屋統計，目前上海一手住宅存量達864萬平方米、5.9萬套。按上半年月均成交5727套計算，不算新增供應，僅消化庫存就需10.3個月時間。成交量減、存量房大幅增加后，價格回落只是時間問題。

　　但二三線城市中，仍有不少是量價齊升，這是此次調控加碼的重要原因。從今年上半年銷量排名前10位的標桿企業看，二三線城市貢獻度大增，萬科、恒 大等在二三線城市有大幅布局的企業，遙遙領先其他以一線城市作為開發主線的企業。

　　由于二三線城市很多還未建立起信息化管理系統，與一線城市相比，限購政策的操作難度很高。但更重要的，是這條政策透露出的對樓市調控的堅定決心。與其他調控政策配合，下半年樓市將面臨資金流考驗。

　　首先，限購范圍擴大后，樓市需求減少，開發商靠銷售回籠資金難度增加。在一些標桿企業中，上半年二三線城市銷售回款已占到總額60%以上，個別則高達90%，二三線城市銷量受阻，一線城市銷量持續下滑，下半年樓盤促銷戰將“白熱化”。

　　其次校友錄，與限購同時實施的，還有對房企貸款、信托融資的全面收緊。目前，房產企業已很難從銀行得到新貸款，已承諾貸款的，許多銀行也沒有額度，信托融資渠道大門基本被關閉，融資主渠道只剩下民間集資與海外融資部分。

　　第三，由于近年樓市持續向好，許多房企加速擴張，其擴張模式抗風險度低，一旦樓市發生中期調整，資金流往往率先發生問題。

　　從之前的規律看，樓市是越調越漲，但就像“狼來了”的故事一樣，規律總有一次會發生偏差。

來源：新聞晨報

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