外媒：中國房地產泡沫要破裂了嗎？

近日，中國房地產市場走勢及房價泡沫等問題受到業界及外媒的強烈關注。據悉，FT中文網近期將陸續推出“中國房地產”的相關專題。而今日（6月2日）該網站發表了“中國房地產泡沫要破裂了嗎？”的文章，2月18日該網曾發布了“為何中國樓市不會崩盤”的相關文章。就FT中文網對“中國房地產泡沫”的相關文章，鳳凰網房產進行綜合報道，以饗讀者。

中國房地產市場是否出現了泡沫破裂？

FT中文網6月2日的中國房地產泡沫文章引用瑞銀UBS經濟學家喬納森安德森Jonathan Anderson的觀點：“房地產和住房建設主導著中國內地的增長模式。它們是決定大宗商品需求的最重要因素，是中國外部盈余最大的非主流推動力，而且事實上是真正理解家庭資產負債表、儲蓄和投資的關鍵因素。”

文章還表示，盡管經濟學家和分析師沒有就中國房地產價格快速上漲和大規模建設熱潮是否真的形成泡沫達成共識，但一些中國官員強烈擔憂，長期而言，當前的增長是不可持續的，這一點幾乎得到了所有人的認可。

文章資料顯示，自去年以來，中國政府一直在努力遏制房地產價格飆升，并限制遍布全國的對中高端住宅開發的過度投資。

與此同時，中國政府史無前例地推出了建設數千萬套政府保障性住房的計劃，為不再負擔得起在城市買房或租房的絕大多數中國居民提供住房。

文章還引用一些分析師的估計，如果把居住在城市中的龐大農民工人口考慮在內，中國主要城市的實際住房自有率可能接近45%，而不是官方所說的89%。

對于地產財政問題，文章稱，地方政府目前很大一部分財政收入都嚴重依賴向房地產開發商出售土地，而向普通老百姓征地或許是中國嚴重社會動蕩的一個最大來源。

上述文中的經濟學家安德森表示：“從宏觀角度看，如果你不理解中國房地產，你大概就不會理解中國。如果你在追蹤這些大宗商品和行業（比如金屬、水泥、鐵礦石、煤炭、汽車零部件、建筑設備、發電機械等等），你最好能對中國內地的房地產市場做出正確的判斷。”

為何中國樓市不會崩盤

和上述文章觀點不同的是，FT中文網2月18日發表了一篇題為“為何中國樓市不會崩盤”的文章，文章稱在中國，買房已經成為一種“全民愛好”。并報道有中國出臺房地產調控及限購的相關措施。

文章稱，盡管出臺了這些舉措，中國人依然相信游戲會繼續下去。幾乎沒有中國人認為房地產市場有絲毫崩盤的可能，其中有經濟基本面的原因，也有既得利益的原因。首先，政府本身就是房價上漲的既得利益者。地方政府的收入大多來自賣地。假如地價下跌，政府的收入就會減少。因此，在北京高聲宣布新政之時，地方政府卻在咕噥著破壞這些政策。

文章還稱，各家銀行也傾向于無視中央政府的愿望。中國的銀行是由政府官員管理的，他們全是黨員，聽從監管層的號令。然而，在高級管理層之下，普通的銀行職員則希望擴大放貸規模，繞開對貸款增長的限制。開發商常常把負責某個房地產項目的下屬單位的股權通過這些銀行網絡出售給企業家，每年向他們支付10%至13%的利息。此外，企業家們自己也會組成地下銀行，物色有利可圖的項目。

文章這樣表示，開發商和銀行的利己做法并不意味著中國房地產市場不會崩盤，而只能說明：人們希望從房地產市場撈錢。從基本面來看，更為重要的是，中國市場沒有當今泡沫的典型癥狀。美國和日本的房地產繁榮如此不堪一擊的一個原因就是，支持這些市場繁榮的是借來的資金。如果說杠桿率是令人擔憂的關鍵跡象之一，那么無論是在建筑商還是買房者的層面上，中國目前的杠桿率都不高。

文章稱中國居民收入的節節攀升，也與美國和日本的情況形成了對比。事實上，分析師表示，至少在中國二線城市，如成都、大連和西安，居民收入的增長速度高于房價的增速。

此外，許多開發商正在建設中產階層買得起的住房，而不僅僅是豪華公寓和購物中心。財富正隨著基礎設施一道，從北京郊區擴展到整個國家的邊遠地區。

文章引用官方統計數據顯示，固定資產投資占到經濟活動的70%，而且有很大一部分來自房地產投資。這意味著中國房地產市場的供給終有一天會明顯超過需求。

來源：鳳凰網房產綜合

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