信貸資金潛入房地產 資金壓力大增

　　珠三角不少中小型制造企業正處于半停工狀態。

　　各種因素疊加，不少服裝企業、鞋企遭遇了可能比金融危機更嚴峻的挑戰，如今已經出現大面積半停工。“訂單沒有減少多少，但原材料、用工成本的上漲難以承受。”5月中旬，廣州白云區一家專門生產外銷俄羅斯服裝的企業老板陳海明對《華夏時報》記者說。

　　陳海明如今正四處找錢，以渡過難關。但和其他無法直接通過銀行獲得貸款的小型企業一樣，找錢路徑頗為艱難，而且需要付出幾乎難以承受的高成本。

　　信貸緊縮下，巨大的需求更衍生出整個資金鏈條上的亂象擔保公司違規操作，和企業分用貸款資金成為擔保行業業內的公開秘密。分用資金的巨大風險由此留給了企業，但陳海明別無他法：“如果不用這筆資金，只有等死。”

　　資金壓力大增

　　陳海明工廠的車間里，有三條生產線，如今只有兩條生產，停了一條。5月25日，本報記者在他的工廠看到，停工生產線一側沒有開燈，有些陰暗。

　　“現在什么都貴，成本高了很多，能節約就節約。”陳海明規定，停工生產線一側的燈一律不許打開。

　　去年棉花價格大漲，讓服裝企業成本壓力大大增加。“資金幾乎全部投了進去，今年資金壓力特別大。”陳海明說。

　　現在已經到了生產秋冬服裝的時節，不少服裝訂單要持續生產到8、9月份，加上運輸到俄羅斯的時間，資金回籠的時間還很長。

　　陳海明這家不大的服裝廠，每年的銷售額大概為2000萬元，但現在的資金缺口達到了500萬元。“如果能融到資金，當然是越多越好。”陳說。

　　陳海明的情況并非個案。

　　實際上，最近兩年廣州信用擔保公司如雨后春筍般地興起，也從另一個方面證實了大面積的中小企業陷入資金鏈困境。據廣州的一位信用擔保業內資深人士對《華夏時報》記者稱，單是去年廣州就有數百家新擔保公司冒出來，總量達到1000多家。

　　成本產出倒掛

　　在找錢的過程中，陳海明這種被銀行“看不上眼”的中小企業，基本沒有話語權。

　　按照廣州擔保業內的標準，陳海明要獲得通過擔保公司擔保的銀行貸款，支付給擔保公司的擔保費用為：一年期貸款為3.5%；2年期貸款為5.5%-6%；3年期貸款為7%-9%，有些甚至超過10%；此外還要向銀行預存10%-20%的保證金。

　　再加上向銀行支付7%的利息按照客戶優劣，銀行利率還可以上浮20%，陳海明的融資成本至少會超過15%。

　　陳海明算了一筆賬，如果通過這種方式貸款1000萬元，拿到手能用的資金就只有700多萬了。

　　而據本報記者采訪的多家服裝企業主表示，珠三角的服裝企業普遍毛利潤只有7%-10%，有些企業的毛利潤甚至低于5%，遠遠低于其融資成本。

　　即便融資成本與企業效益倒掛明顯，但因為抵押物不足，這些企業幾乎沒有其他的融資渠道。“最好的方式是向親戚朋友借，但動輒幾百萬的資金缺口，哪能借得到？”袁成山感嘆。

　　資金被截用

　　有需求就有市場。企業急需資金解渴，而信用擔保公司則開始趁機大肆圈錢。

　　袁成山的工廠年產值只有2500多萬元，而他也只有100多萬元的抵押物，他的資金需求卻達到了600萬元。擔保公司隨后拿出一個讓他大吃一驚的方案：同意為其擔保600萬元，但實際給袁成山的只有200萬元，其余400萬元的使用權則歸擔保公司。明知這種操作對自己也是風險巨大，袁成山最后還是同意了上述方案。

　　信用擔保業內把這種方式稱為“做現金流”。即以客戶的名義，信用擔保公司提供擔保，從銀行獲取貸款，然后和客戶分用這筆貸款。信用擔保公司使用的貸款部分，支付給銀行同等利率。

　　這種做法被金融監管部門明令禁止，但“無論是廣東，還是其他省份，銀根緊縮下，這種做法是業內公開的秘密。”上述人士說。

　　袁成山此前找過一家信用擔保公司擔保貸款，但獲知那家公司“做現金流”的額度已經非常大，考慮到可能存在的巨大風險，他選擇了另外一家，但同樣要求分用資金。

　　很多大中型的融資性信用擔保公司在最近幾年都成立了下屬的投資公司，這些投資公司利用分用得來的資金，做短期拆借業務，即行內所稱的“高利貸”。

　　流向房地產

　　資金總是追逐更高的利潤。

　　本報記者了解到，用制造業中小企業名義獲得的貸款分用資金，在融資信用擔保公司的使用過程中，并未回流到這些缺錢的中小企業中。

　　“除了一些短期的拆借業務外，很多資金流向了房地產。”上述信用擔保業內人士說，這種狀況在全國范圍內普遍存在。

　　國家調控政策對房地產念的緊箍咒越來越緊，房地產開發商從銀行獲得貸款越來越難。據最近廣東省統計局發布的資料顯示，今年前4個月，廣東房企從國內銀行的貸款為413.90億元，同比下降14.6%，廣東房地產企業獲得外資合作的機會也收窄，同期利用外資12.69億元，下降0.8%。

　　成交量萎縮，資金回籠大幅度減緩。

　　中小型地產商自籌資金門路更少，但也各顯神通。廣州有些房地產公司就紛紛建立下屬的信用擔保公司，通過分用客戶貸款資金獲得房地產開發資金。

　　“使用分用資金，銀行根本沒辦法監管，一般都由信用擔保公司老板支配，什么項目利潤高就會流向哪里。”上述信用擔保業內人士說。

　　顯然，整個融資鏈條的變異，風險最大、獲益最少的就是極缺資金的制造業中小企業，而這同樣加大了這些企業倒閉的風險。

來源:證券時報網　

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