地產業務 從“香餑餑”到“燙手山芋”

　　■由于地產業暴利，上市公司在主營業務之外，紛紛扎堆樓市，出現了“千行萬業奔地產”

　　■證監會暫停涉地產業務公司再融資的倒逼下，非地產主業上市公司逃離地產，注定繼續“轟轟烈烈”

　　除130多家房地產企業外，據不完全統計，目前至少兩成上市公司涉足房地產行業，其中“旅游酒店”板塊54%（26家公司）、“家電行業”板塊27%（26家公司）、“傳媒娛樂”板塊26%（19家公司）、“物資外貿”板塊35%（20家公司）企業涉足樓市。

　　上市公司扎堆樓市

　　有關報告指出，2005-2009年間，我國房地產行業的平均毛利潤率30%左右。即便在遭受國際金融危機沖擊的2009年，房地產行業卻實現了“乾坤大逆轉”。耐人尋味的是，由于房地產業暴利的存在，不少地方的房地產項目仍然是“搖錢樹”，近年來上市公司在主營業務之外紛紛扎堆房地產市場。中國樓市出現了“千行萬業奔地產，阿貓阿狗來造房”的景象。

　　不少上市公司通過非主營的房地產業務增加了效益。中報顯示，陽光股份今年上半年業務收入25.6億元，同比上升251%，其中房地產銷售收入占95%，商業物業租賃占4%。主要地產項目北京陽光上東C9區和天津萬東項目于期內竣工。其中，陽光上東C9區貢獻的11.5億元占整個結算收入的近一半；天津萬東項目貢獻7億元，占整體收入30%。

　　2010年5月，中國快遞業龍頭企業申通快遞大舉進軍房地產行業。雖然申通快遞總裁奚春陽曾經表示，這是申通的一次戰略行動，并不是一個投機行為，以后房地產將逐漸成為一個重頭產業。但這讓人不由得想到，申通快遞是否是要來分一杯房地產大宴的羹。

　　商界大佬史玉柱近來在資本市場上動作頻頻，投資地產成為今年投資的一個任務。主營生物制藥和房地產業務的金宇集團發布的半年報顯示，今年上半年新進股東巨人投資有限公司持有公司約319萬股，占總股本的1.13%，為公司第六大股東。

　　值得注意的是，所有上市房企可能遭遇的問題，同樣可能出現在其他上市公司的非主營房地產業務上。有業內人士分析，“上市公司不重自身的主營業務，而都轉向來錢快的房地產業務，這是一種資源和資金的扭曲和錯配，也增加了房地產市場的泡沬。短期看，上市公司的財務報表好看了，但是，從長遠看會削弱上市公司的競爭力，對企業股民不利。”

　　地產業務成為燙手山芋

　　識時務者為俊杰。在房地產調控風聲越來越緊的情況下，一大批非地產主業上市公司正在上演逃離地產的戲碼，而且愈演愈烈。

　　據不完全統計，4月以來就有近30家非地產主業上市公司發布剝離地產業務公告，其中11月更是達到了7宗。而在國家對房地產融資渠道進行封堵的情況下，在證監會暫停涉地產業務公司再融資的倒逼下，非地產主業上市公司逃離地產注定繼續“轟轟烈烈”。

　　有地產營銷策劃專家分析，非地產主業上市公司逐利而來，無利而歸，不排除完全是投資或投機的想法，因而不利政策一來就開始打退堂鼓，想要從不利中抽身，繼而遠離房地產。“為了繼續專注于主業發展”幾乎是各家非地產主業上市公司對于剝離地產業務的統一說法，但這似乎只是一個冠冕堂皇的說辭，并不能讓人信服。

　　在過去5年里，特別是2009年以來，各行各業都涌進房地產行業，不下40家非房企上市公司紛紛拿起鋼筋水泥造房子，而如今遭遇調控則更像是“樹倒猢猻散”，專家們認為不少非地產主業上市公司無論是進駐房地產行業還是退出房地產行業都源于一個“利”字。

　　11月2日，通程控股將持有的全資子公司通程金洲100%的股權全部轉讓給新陽光鋁業有限公司，轉讓價格為6614萬元；

　　11月16日，酒鬼酒將持有的湖南利新源75%的股權轉讓給成都新合能公司，轉讓價格1499.2萬元；

　　11月17日獐子島以1.24億元的股權轉讓價，把大連獐子島耕海房地產開發有限公司100%股權轉讓給大股東投資發展中心，宣告全面逃離地產行業；

　　11月21日，合肥百貨打包捆綁轉讓旗下地產業務，作價1.98億元。這包括合肥拓基房地產開發有限責任公司19.6%股權、蚌埠百大置業有限責任公司55%股權和銅陵拓基房地產開發有限責任公司10%股權。遭遇政策調控，合肥百貨不得不急甩旗下地產資產。而9月29日，該公司就已經分別公開掛牌出售公司以及子公司的地產業務，卻遭遇無人接盤的局面，不得不二次打包推向市場，以1.98億元的底價出手。

　　敦促“非房企”退市

　　目前，證監會不再審批任何房地產的再融資申請，非地產主業企業必須剝離房地產業務之后才能上報。隨著10月眾多城市陸續出臺限購令，樓市前景更加雪上加霜，這無疑會加快“非房企”上市公司賣空房地產業務的步伐。目前作為房地產行業“救命稻草”的房地產信托，也或將面臨收緊的局面，難怪這些“非房企”近期開始加速剝離地產業務。

　　有資深房地產專家認為，如果調控結束，剝離地產業務的非地產主業上市公司或者其他非地產主業公司會卷土重來，二進甚至三進房地產淘金。房地產作為暴利行業，大部分“非房企”基本早在6年前進入的房地產，插手從未做過房地產的業務。

　　目前受到政策調控和融資困難及考慮到自身主營產業，僅僅是暫時撤離樓市，避免資金被套的風險，況且撤離之后，等政策調控結束，融資放松，樓市穩定，又可以再回到房地產業。

　　另外，也不排除這些“非房企”在樓市圈錢的動機，因為土地的升值速度甚至超過了房價的上漲幅度，炒地皮甚至比炒房更加暴利。毫無疑問，一旦調控結束，剝離地產業務的非地產主業上市公司或者其他非地產主業公司肯定會卷土重來，積極進入房地產行業繼續“淘金”，力圖分一杯羹。

　　曾經房地產行業是人人爭搶的香餑餑，現在竟然成為“非房企”爭相出手的燙手山芋。但即使困難重重，眾多“非房企”剝離了房地產業務，并不代表知名房企也對房地產前景感到悲觀。

　　不過，“非房企”堅決賣空房地產業務給房地產行業一個重要的信號，房地產將面臨新的調控周期，將會重新洗牌。“非房企”賣空房地產業務，有利于房地產行業的健康和繁榮發展，擠掉一些“門外漢”，讓房企去開發才是未來房地產行業發展的趨勢。

來源：中華工商時報

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