央行：四季度居民購房意愿再升

　　在房價居高不下背景下，居民的購房意愿卻持續高漲。央行調查顯示，未來3個月，準備出手購房的居民占比提高。在分析人士看來，伴隨居民購房意愿上升以及企業需求疲軟等因素，房貸數據有望繼續唱獨角戲，撐起新增信貸。不過，也需警惕房地產市場泡沫過大以及房價下跌的風險。

　　四季度居民購房意愿再升

　　據央行昨日發布的《2016年第三季度城鎮儲戶問卷調查報告》顯示，對于四季度房價，超兩成居民看漲，未來3個月內準備出手購買住房的居民占比為16.3%，較上季度提高1.3個百分點。

　　北京大學經濟學院金融系副主任呂隨啟認為，這表明隨著房價一路上漲，一部分有剛性需求的居民認為不能再等了，并且，國家去庫存的目標仍未達成，房價不會很快下跌。

　　事實上，8月房屋成交量上漲也反映了居民的購房意愿。易居房地產研究院公布8月30日城市新建商品住宅市場成交數據顯示，今年8月市場成交量同比大致增加三成左右。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析道，8月市場交易相比7月有所上升，反映了8月購房者入市積極性在提高。對于購房者而言，除了擔心房價上漲以外，也擔心信貸等政策收緊，所以加快購房節奏是鎖定購房成本、規避政策調整風險的最優策略。

　　嚴躍進預測，近期部分二線城市存在政策調整的可能，所以購房者在入市方面依然不敢懈怠。部分房企在9月推盤節奏相對也會加快，這都會使得9月市場成交繼續攀升。

　　8月新增房貸繼續挑大梁

　　據央行節前發布的8月信貸數據顯示，8月金融數據整體超預期，尤其是新增人民幣貸款9487億元，為7月的兩倍，同時信貸需求結構性問題突出。具體表現為居民房貸“挑大梁”，而企業實體需求疲弱。

　　按新增貸款結構來看，住戶貸款新增6755億元，占新增信貸約71%，仍是主要推動因素，在這其中80%投向中長期居民按揭貸款，短期居民消費貸共投放1469億元。可以看出，居民信貸尤其是居民中長期信貸仍是當月新增信貸的主要構成，而企業信貸則繼今年4月后，再次出現短期和中長期信貸當月雙雙負增長。數據顯示，8月企業短期貸款與中長期貸款共減少1252億元，情況甚至差于上月，7月減少497億元。

　　申萬宏源證券首席分析師桂浩明表示，從信貸結構來看沒有特別大的改變，大幅還在房地產當中。這和這段時間各地房地產市場火爆，客戶對房地產貸款需求大量增加有一定關系。

　　交通銀行高級研究員陳冀同樣稱，8月信貸投向結構性特征較為突出，受樓市影響，居民信貸尤其是居民中長期信貸仍是當月新增信貸的主要構成。陳冀認為，在目前流動性供給向實體經濟運用轉化效率呈下降趨勢的背景下，緩解當前經濟下行壓力的困難，更多地應從供給側加大力度培育新興產業，形成新的資金需求洼地。

　　因而，未來一段時間貨幣政策也不便進一步寬松，保持穩健并為供給側改革營造松緊適度的貨幣金融環境至關重要。

　　新增房貸仍將唱獨角戲

　　伴隨居民四季度購房需求的上升以及企業貸款需求疲弱等因素，分析人士普遍預計，未來一段時間，新增房貸仍將占據新增信貸的最大比重。

　　黃金錢包首席研究員肖磊表示，一方面，對銀行來講，房貸是很優質的資產。目前金融機構的不良率普遍在1.5%以上，但是房貸的不良率不到0.5%；另一方面，隨著整個實體經濟疲軟，增速下滑，企業的貸款需求在減弱，這也會間接導致房貸數據的占比仍會比較高。此外，從整個央行體系來講，對于房貸的支持力度還是比較大的，比如利率一直在下滑，對于公積金政策的調整等來看，央行還是希望更寬松的房貸政策。

　　呂隨啟也表示，鑒于居民預期、開發商去庫存、地方債問題等，未來房貸數據占比仍將保持較大比重。

　　據中國指數研究院《8月中國房地產指數系統百城價格指數報告》數據顯示，隨著樓市進入“金九銀十”的傳統旺季，市場供需兩端整體將持續上行，百城住宅均價的上漲趨勢有望持續。

　　不過，也有分析人士提醒，要關注房地產市場的杠桿風險。中金發布研報稱，建議警惕商品房銷售放緩風險，隨著部分城市再次收緊房地產政策，下行風險愈來愈大，房地產逐步進入周期的下行階段是大概率事件。央行研究局首席經濟學家馬駿此前在接受媒體采訪時表示，在過去十幾年當中，杠桿率上升1/3的來源是房價的上漲，因此在房地產領域當中還是需要采取很多措施抑制泡沫過度加大，抑制過度的金融資源流入到房地產行業當中去。

來源：北京商報

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