一線城市房租走低意味著什么

　　近日，有機構發布數據顯示4月上海租金指數較上月有所下降。而根據國家統計局數據，4月居民消費價格中，租賃房房租環比上漲0.2%，漲幅較上月有所收窄，雖然沒有下降，但也印證了近期一線城市房租價格偏疲弱的情況。一線城市的房租開始走低，這究竟意味著什么呢？

　　首先，房價漲跌主要看貨幣寬緊度，而房租漲跌則直接反映居民收入。本輪房價上漲行情始于2015年，房價快速飆升，房租增速卻漲幅有限。房租與房價產生了嚴重脫節的怪象，這也預示了本輪房價上漲缺乏基本面的支撐。

　　從當前情況看，房租價格上行乏力，從側面也說明居民收入增長乏力，無力接受房租進一步上調。而在居民收入增長疲弱的情況下，預計下半年CPI增速將保持較為低迷的水平。實際上，房奴拿的錢都去還房貸，租房客的工資都給了房東，這都是對擴大消費產生擠出效應。不僅會使國內CPI增速降低，還可以看出居民真實的購買力不強，難以長期支撐由金融杠桿堆砌起來的高房租和高房價。

　　再者，為推進中央的“房子是用來住的，而不是用來炒的”理念。各地方政府都在完善房屋租賃市場，構建多層次住房供應體系，去年底的中央經濟工作會議明確指出，要建立購租并舉的住房制度。多地隨即出臺了培育和發展住房租賃市場的措施。

　　北京就率先開始整頓房地產租賃市場。5月25日北京市住建委表示，今后5年北京將繼續加大租賃住房供應，計劃供地1300公頃，建設租賃住房50萬套，并主要通過集體建設用地安排。在熱點城市租賃房源真正落地后，房東胡亂漲價的現象會受到遏制，未來一線城市房租出現明顯下行已成趨勢。

　　最后，房租和房價已現調整跡象，這會使房地產投資預期發生質變，還會讓其上下游產業鏈負面影響。但恰是中國經濟結構轉型所要面臨的陣痛。國內經濟并非不需要房產業支持，但是必須要在“杠桿有度”、“自住為主”的情況下得到規范發展，這樣就可避免對實體經濟產生負面影響，并對擴大消費構成威脅。

　　現在狀況是，隨著國內房地產市場“降杠桿”回歸自住屬性，大宗商品市場已經提前顯現。5月31日，上期所夜盤，螺紋鋼、熱軋卷板分別收跌2.4%、2.3%；橡膠、瀝青分別收跌3.9%、2.2%。這也預示了，在去房產化的過程中，不僅是一線城市的房租和房價將出現拐點，而且對國內經濟增長更大的考驗還在后面。

　　當高房價披上金融外衣，就會“一騎絕塵”，遠離當地民眾實際購買力。但是房租情況就不同了，房租的漲跌主要是民眾收入增幅而定。如果CPI水平持續低迷，居民收入并沒有明顯增長，那么房租市場會先于房價出現調整。當然，加強對房屋租賃市場的規范，保證人人有房可住，這樣也可使一部分人可選擇長期租房，而非買房。這樣一線城市房價上漲的壓力就會大幅減輕。

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