光伏板塊表現漸強是否回暖尚待觀察

　　A股市場上光伏產業股近期卻出現了較活躍的跡象。分析人士稱，光伏產業股后市有望反復活躍，并漸成市場新熱點。

　　這是否意味著在經歷長達兩年多的蟄伏后，光伏產業有望在2013年迎來行業轉機?分析人士認為，從長遠看，光伏產業未來發展前景值得期待，但在政策尚未落實，市場供需狀況缺乏改善的前提下，尤其是歐盟“雙反”初裁結果尚未落定的背景下，光伏板塊能否回暖、光伏行業能否真正迎來行業拐點，仍有待市場驗證。

　　從市場“棄兒”到資金流入

　　光伏概念股表現漸趨強勢

　　過去的兩年多時間里，光伏產業經歷了從頭頂新興產業的光環、深受VC/PE資本瘋狂追捧到成為A股市場“棄兒”的艱難歷程。

　　2011年以來，受產能過剩、歐債危機、歐美“雙反”調查、惡性競爭以及上市公司業績“變臉”等多重因素影響，光伏行業經歷寒冬。在上述因素影響下，2012年光伏產業盈利大幅向下，虧損蔓延至整個行業。

　　就在VC/PE對光伏行業的投資熱情驟減的同時，光伏產業股也成為二級市場上的“棄兒”——隨著各路資金相繼撤離，2012年二級市場光伏板塊全面跑輸大盤，板塊整體下跌24.69%，在所有板塊中表現最差，跑輸滬深300指數31.60個百分點。

　　然而，進入2013年二季度，幾被市場遺忘的光伏板塊突然成了“香餑餑”，走出了一波強勢反彈的行情。尤其是進入5月份以來，中信光伏指數上漲超過15%。受本周一美股市場光伏股大漲的提振，本周二A股市場光伏概念股出現普漲局面，86只上市交易的太陽能概念股中有72只個股出現了不同程度的上漲;中信光伏指數15只成分股中有12家上漲。其中，陽光電源隆基股份、三花股份3只個股漲停;海潤光伏天通股份橫店東磁、特變電工、億晶光電5只個股漲幅超過5%。

　　另據統計，5月份比亞迪、中環股份、科華恒盛、三安光電等11只個股累計漲幅超過了30%。

　　周三，滬市微跌，光伏概念股再次逆市上漲并位居漲幅板前列，特變電工、陽光電源等龍頭品種更是表現搶眼，隆基股份、海潤光伏等品種也呈現出資金凈流入態勢。

　　政策支持力度加大

　　市場對行業盈利預期改善

　　在很多市場人士看來，近期光伏概念股在二級市場表現漸趨強勢的重要原因在于市場對整個行業回暖有了較好的預期，而在這種預期下，短期光伏股的反彈或有望持續。

　　此前兩年間，包括國務院、發改委、工信部等先后出臺了一系列政策，不僅分別明確將太陽能光伏發電納入七大重點產業之一的新能源產業，將包括光伏發電在內的新能源作為單獨門類列入指導目錄的鼓勵類，還為國內光伏發電市場的啟動準備了條件。

　　自2012年下半年以來，國家及地方政府對光伏行業的政策支持力度進一步加大，陸續出臺了一系列支持光伏產業發展的規劃及配套政策。今年2月中旬，發改委下發了《關于完善太陽能光伏發電上網電價政策的通知》，標志著我國光伏發電固定上網電價的出臺，也預示著國內光伏發電市場由起步階段走向規模化發展的新階段。

　　日前，國家發改委又下發了《關于進一步改進企業債券發行審核工作的通知》，其中明確指出，太陽能光伏和風電應用項目作為調結構類項目將被重點支持。分析人士認為，這對急需擴大融資渠道的光伏企業來說“絕對是利好消息”，或將令光伏企業獲得轉機。

　　雖然政策作用的顯現需要一定的時間，但卻對改善光伏行業的市場預期帶來了積極的影響。

　　在納斯達克上市的晶澳太陽能今年一季報超預期，首次證實了光伏分析師所稱的“行業最壞時候已經過去”，更為市場信心打了一劑強心針。

　　分析人士認為，在經過了一年的產業洗牌之后，光伏產業的市場需求迅速提升，相關產業龍頭股的業績拐點開始顯現。晶澳太陽能一季報超預期，而且預計二季度或者三季度將扭虧為盈，或許暗示了光伏產業已經進入了拐點期。

　　光伏產業前景廣闊

　　歐盟征稅影響尚待觀察

　　雖然目前光伏產業所面臨的各種不利因素仍待化解，但綜合看，光伏產業仍然擁有廣闊的產業市場空間，擁有更為樂觀的業績成長空間。

　　金百臨咨詢認為，目前來看，光伏產業市場并未因為歐洲裝機容量的增速放緩而萎縮，相反，隨著美國、日本、中國、印度等市場的拓展，光伏產業正在迎來一輪新的擴張浪潮。尤其是中國，在分布式能源政策的牽引下，光伏產業股正迎來新的景氣周期，這也為相關上市公司高成長的業務帶來想象空間。

　　國際研究機構研究LuxResearch最新發布的一份光伏報告也為上述觀點提供了佐證。該報告認為，光伏產業規模將從2012年的930億美元增長至2018年的1550億美元。屆時，中國光伏發電市場將超過德國成為全球第一，美國將排第二。該機構分析師稱，光伏行業的供應過剩將在2015年得到緩解，屆時價格壓力將釋放，制造商將重新恢復盈利，產業也將恢復平衡。

　　不過，對于近期光伏概念股的強勢能否延續，雖然很多機構相信光伏板塊有望成為市場的新熱點，但在光伏產業是否已經回暖方面，則認為尚需中報業績以及新興市場的光伏裝機量的提升能否彌補歐洲市場下滑等數據的驗證。

　　對光伏企業來說，當務之急仍是歐盟對華光伏“雙反”的初裁結果。雖然我國商務部已緊急赴歐洲對此進行磋商，但業內對最終結果并不看好，認為最終不管達成什么方案，都會起到有限的效果，我國光伏產業受損恐已無法挽回。目前一些國內光伏企業已經提前調整市場，加大包括中國在內的新興市場的開發力度，準備應對來自歐盟方面最殘酷的裁決結果。

　　分析師提醒，在弱勢經濟的大環境下，光伏板塊行情的持續性有待觀察，如果回暖的跡象被證偽，則相關個股存在回調的風險。

來源：金融時報

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