下游需求不足進口煤炭暴增

　　四月份，氣候條件良好為北方港口增加運量發揮了重要作用，北方秦皇島、曹妃甸、國投京唐等港口煤炭發運創造了好成績，各港煤炭庫存快速回落。

　　五月份，沿海煤炭運輸形勢愈發嚴峻，由于經濟企穩回升勢頭并不明朗，下游煤炭需求不旺，加之進口煤大量涌入，下游電廠庫存依然高位等等，促使用戶拉煤積極性降低，到達北方港口拉煤的船舶大量減少。截止5月6日，在秦皇島港下錨等靠的船舶為60艘，其中，已辦手續具備作業條件的船舶只有8艘，部分泊位開始出現空泊現象；而在此之前的5月3日，秦港下錨船只有42艘。國投京唐港方面，下錨船只有4艘，預報7艘；曹妃甸港下錨船只有12艘，預報8艘。北方主要發煤港口下錨船和預報船舶均很少，顯示了需求的平淡。在北方港口，煤炭實際交易價格依然低位，發熱量5500大卡煤炭平倉價格為610元/噸，環渤海動力煤價格指數仍未企穩回暖。

　　從去年年初開始，國內經濟增速放緩,煤炭需求增幅不大，我國煤炭供需格局悄然發生變化,國內煤炭市場一直處于低迷的狀態。去年12月份以來，環渤海煤炭價格指數連續刷新“指數”發布以來的新低，實際交易價格已經接近煤礦的銷售成本價。與此同時，海運費進入窄幅震蕩狀態，部分航運企業或者虧損經營，或者勉強維持運轉。曹妃甸港的新投產國投煤碼頭以及秦皇島港發揮設備設施潛力、加快運輸，促使煤炭運輸瓶頸逐漸被打開，運輸更加暢通化，用戶用煤不再緊張，在很大程度上遏制了煤價的大幅上揚。經歷了三月份的積極搶運和四月份南北航線的暢通運輸之后，各大電廠補庫存告一段落，存煤已經爆滿，采購煤炭的積極性有所下降，下游消費減少了拉煤數量，煤炭經銷企業紛紛觀望，煤市出現蕭條冷淡的情形。4月13日開始的為期25天大秦線“集中修”，每天停電檢修3-4小時，導致秦皇島港、國投京唐港調進量銳減，港口場存下降明顯，部分優質煤炭出現船等貨。但是，由于消費終端需求不足，耗煤量下降明顯，造成沿海電廠場存偏高，可用天數提高，用戶拉煤不再積極。據神華集團業務人員介紹，目前，在北方港口進行交易的買賣雙方均為大型煤、電企業，沿海地區拉運基本以大客戶之間的剛性需求為主，隨行就市的純市場煤采購數量很少。

　　進口煤方面，經歷了一、二月份低谷之后，隨著國際煤炭新購煤合同的簽訂，價格暴跌后的國外煤炭目前正在中國搶灘登陸，我國進口煤數量再次增加。雖然國內煤炭價格一直在下降，但降不過進口煤炭，價差仍在每噸20-30元左右，足以支撐進口煤炭持續高位運行。價格繼續走低的外貿煤炭仍在持續進入沿海市場，進一步沖擊內貿煤炭市場，擠壓了國內煤企的生存空間。4月初以來，各地基礎設施和各項投資項目的啟動加速，對煤炭、鋼鐵、建材的需求產生刺激作用，但受房市預期不確定性增大的影響，房屋新開工情況出現低迷，經濟基本面對煤炭需求的拉動作用仍然偏小，電廠日耗增量不明顯。隨著春季過后，夏季即將來臨，全國水電、風電出力將有所增加，也進一步抵消煤炭需求量，預計電煤需求偏弱的局面難有改觀。進入5月份，華東地區氣溫適宜，民用電大幅減少，耗煤量和耗電量隨之下降。截止5月6日，沿海六大電廠合計存煤1575萬噸，日耗煤數量由前一階段的69萬噸下降到60.6萬噸，存煤可用天數提高到26天，其中，浙能電廠存煤可用天數高達40天，粵電為32天，存煤最少的大唐沿海電廠可用天數為13天。隨著大秦線“集中修”的結束，煤炭供應轉向充足，進港煤車大幅增加；而下游需求不足，進口煤暴增，使市場供大于求更加明顯；也促使各港口煤炭調進數量高于調出，加之沿海地區可能出現的惡劣天氣造成封航。因此，大秦線檢修結束后，北方港口存煤上升、煤價繼續小幅回調已不可避免。

　　據媒體披露，4月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為50.6%，比3月份回落0.3個百分點。其中，生產經營活動預期指數為59.3%，比3月回落6.2個百分點，表明制造業企業活動預期持樂觀態度的比例有所下降。受進口煤大量涌入、經濟增長拉動作用不明顯、“三西”煤炭產能釋放等多種因素制約，煤炭市場疲軟態勢有增無減。筆者預計，即將到來的夏季用煤高峰期行情，不會改變煤炭市場供大于求的形勢，民用電的旺季對市場拉動效果非常有限。此外，廣東、浙江等省及其他內陸省區加快建設儲煤基地，大力增加煤炭儲備,實現了“淡季多存煤,旺季釋放（消耗）”。這一措施已經取到效果，一方面解決了缺煤省市的“燃煤之急”，緩解了煤炭市場的季節性波動；另一方面也抑制了旺季煤價的上揚,平抑了淡旺季之間的差異。隨著電廠維持正常拉運，保持剛性需求，短期內購煤量難以大幅提升。后續動力煤市場仍不樂觀。

來源：秦皇島煤炭網 　 作者：王云

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