農業：育種瞄準隆平高科登海種業

　　一號文件再提農業，科技興農漸入佳境；育種、農機、水利是三馬車并駕齊驅

　　2011年下半年，登海種業28.40,0.27,0.96%（002041.SZ）在6個月不到的時間里股價大漲63%。而最近，這家種業龍頭與隆平高科25.66,0.16,0.63%（000998.SZ）再次成為熱點。

　　2月以來，在一系列涉農政策出臺之后，盡管農業板塊并不被大多數人看好，但子行業育種和農機，卻被視為2012年的投資主題之一。

　　“民以食為天”

　　2011年10月31日，一個可愛的女嬰在菲律賓首都馬尼拉誕生，這標志著全球人口總量已經突破70億。而這個數據每天都在迅速增長。

　　有數據顯示，在過去的25年之中，全球人口年均增長了1.46%，而糧食產量平均每年只增長了1.16%。盡管人口增長一直在減速，但是其增速仍然遠高于糧食增速。

　　而在中國，糧食與人口所帶來的壓力依然值得注意。在人口保持增長的同時，城市化進程卻在逐漸侵蝕有限的耕地，18億畝耕地的紅線能否守住未可知。與此同時，城市化也造成農村勞動力的嚴重流失，而農村的基礎建設卻依然落后。這一切，均嚴重威脅著國內的糧食供應。目前，中國已然是全球最大的糧食進口國。

　　此外，自然災害等不可控因素的沖擊也導致糧食價格波動幅度增加。近來南美持續的干旱天氣，不禁令人擔憂當地大豆和玉米產量急降。由于這一預期，中國已準備于今年從美國購買1340萬噸大豆，采購總價值約為67億美元。

　　這樣的災害從沒有打算僅僅就此罷手，持續的泰國洪災使100萬公頃稻田受災，水稻減產約600萬噸，或催漲國際糧價，以及種子價格。而在中國，自2009年至今，云南等地連續3年降雨減少，持續的干旱天氣嚴重影響著糧食生產。

　　糧食安全受到多重因素威脅，這也使得糧食正在逐漸成為重要的國家戰略。

　　農業升級，向科技挺進

　　在耕地面積有限，人口上漲的背景之下，農業科技成了確保糧食安全的基礎支撐。

　　今年2月初，國務院正式發布《關于加快推進農業科技創新持續增強農產品11.95,0.03,0.25%供給保障能力的若干意見》（又稱2012年中央“一號文件”）。

　　這是自2004年以來，中央“一號文件”連續第9年聚焦“三農”。今年的重點是農業科技，“通過農業科技驅動農業發展以保障農產品穩定供給”。

　　在過去的一年，農業板塊行情爆發，其中以大禹節水11.390,-0.04,-0.35%為代表的一些水利公司表現出眾，并沒有讓消費者失望。而當年中央“一號文件”的重心是“加快水利改革發展”。

　　華泰證券9.18,0.14,1.55%研究員裴雷分析稱，“一號文件”是國家大力發展種業這一戰略任務在2012年的體現。華創證券也認為，中央“一號文件”政策紅利將利好農業科技領域的龍頭企業。而一位券商分析人士也表示，農業板塊中的一些子行業將在不同程度地受益于這些政策紅利。所以，農業板塊在2012年依然值得重點關注。

　　在2012年中央“一號文件”發布不久，國內首部現代化農業規劃《全國現代農業發展規劃（2011—2015）》也跟著出臺，提出要大力發展現代農作物種業、整合種業資源。而一周之后，《糧食法征求意見稿》即將公布。

　　種業、農機等子行業受捧

　　農業科技創新，重點在于發展種業，創制改良育種材料，培育突破性新品種。

　　對于2012年的農業板塊，分析人士盡管普遍認為，其整體行情或將難以如2010年那樣火爆，但部分子行業卻有望超越大盤，成為值得關注的投資主題。包括種子、農機和水利等行業。

　　裴雷認為，今年可以重點關注農業行業內具有“育繁推一體化”潛力的龍頭企業。隨著農業行業秩序重建，這類育種企業將獲得更多的政策扶持和資源整合機會。

　　齊魯證券分析師謝剛認為，雖然大宗糧食可能在2012年上半年難有大漲機會，但2月初公布的中央“一號文件”并非種業政策紅利的結束，之后將會有一系列具體的種業相關政策措施出臺，政策紅利將長期存在。

　　“種子企業與科研機構的合作將更為緊密，品種儲備的多元化為企業長期增長奠定堅實基礎，種業變革和成長的故事才剛剛開始。”謝剛如是表述。而隆平高科被不少人認為將是今年政策紅利受益第一股。而另一家種業龍頭登海種業，因為擁有較強的研發能力和終端控制能力，同時業績也表現良好，或將會在種業整合中占據優勢。

　　在宏源證券13.64,0.19,1.41%看來，中央“一號文件”中農業科技創新內容是核心，而農業科技的重點為種業，也包括農業機械化和節水灌溉。二級市場的水利龍頭企業新研股份30.560,-0.07,-0.23%（300159.SZ）、大禹節水（300021.SZ）也將因此獲益。

　　不過，也有分析人士認為今年政策紅利對于農業類上市公司的影響有限。

　　上海證券分析師郭昌盛即認為，農業板塊本身估值一直處于高位，但缺乏基本面支撐，由此，炒作“一號文”題材農業股，甚至是種子類股票，有一定的風險。

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