光伏產業：內外失衡 應加速產業整合

2012年是我國光伏產業較為艱難的一年。對內，產業面臨供需階段性失衡，價格下滑壓力較大;對外，面對國外貿易壁壘圍堵，出口不確定性增高，企業承受較大經營壓力。2013年，光伏產業將面臨復雜多變的國內外形勢，既有光伏發電成本快速下降、新興光伏市場快速崛起等有利發展趨勢，又有供需嚴重失衡，歐盟“反傾銷、反補貼”大棒威脅等不利因素。

　　企業競爭仍以價格為主產業整合難度大

　　我國光伏危機的根源在于生產企業盲目擴張導致產能階段性過剩。規范國內光伏行業發展、推動自主創新成為行業共識。預計2013年，企業間的競爭仍將以價格戰為主，致使企業難以實施產品差異化戰略。

　　一多晶硅保持低位運行，產業整合有望見底。2012年我國多晶硅產量約7萬噸，同比略為下滑。受供需關系及國際貿易等多種因素影響，我國90%的多晶硅企業已停產。預計2013年，多數停產的多晶硅企業將被淘汰，行業的回暖預計要到2014年。二電池組件產量增速放緩，產業整合仍將持續。2012年我國光伏組件產量近23GW，同比略有增長。美國去年已終裁對我國光伏產品征收高額“雙反”稅率，歐盟也將于2013年6月對我國光伏出口產品做出“雙反”初裁，預計占全球半壁江山的歐美光伏市場將受到貿易壁壘影響，向我國光伏產品開放的海外市場需求約10GW。2013年，全球組件產量預計為36GW～40GW，基本與2012年持平。我國電池組件產量在23GW～28GW之間，產業集中度進一步提高，但由于2012年電池組件的整合并未有效發生，2013年仍將承受產能階段性失衡壓力。

　　三全球傳統裝機市場下滑，國內市場大幅增長。2012年，全球光伏新增裝機市場將達32GW，同比增長近10%;我國新增裝機量達4.5GW，同比增長67%。受歐債危機等影響，傳統裝機大國普遍在下調補貼費率，市場發展重心逐漸向新興光伏國家傾斜，中美日光伏市場正在加快崛起。預計2013年，全球新增光伏裝機容量達到35GW以上，其中歐洲市場僅占全球的40%，較2012年下降17個百分點，中美日將貢獻近45%的新增市場裝機量。樂觀情況下，我國新增裝機量將達到10GW，同比增長122%，市場將呈現集中與分布式發電并進的局面，大型光伏電站主要集中于西北部地區，分布式電站主要集中于東南部地區。四產業整合較難推進，企業仍將承受價格壓力。我國光伏危機的根源在于光伏生產企業盲目擴張導致產能階段性過剩，規范國內光伏行業發展、推動自主創新成為行業共識。目前國家相關部門正在研究落實規范產業發展的實施細則，推動行業整合。我國太陽能電池各企業間產品同質性較強，在產能階段性失衡的情況下，產業仍將承受價格壓力。目前，主要大廠電池組件制造成本約為0.6美元/W，而國內市場報價已低于4元/W含稅價，海外報價也在0.41歐元/W左右，已接近甚至低于企業的生產成本。預計2013年，產品價格反彈阻力較大，企業間的競爭仍將以價格戰為主，致使企業難以實施產品差異化戰略。當前，我國已有多家企業產能在GW量級以上，如尚德、英利、天合、阿特斯、晶澳等，他們的實力相當。如若僅靠企業之間的競爭進行優勝劣汰，可能有損我國光伏產業在全球的競爭力。一些欲涉足光伏產業的大型國企，本著并購利益最大化的原則，也在觀望、等待最佳切入時機。一些中小型光伏企業則在停產蟄伏，行業略見好轉時，將伺機開工，這也將進一步延緩產業的整合。

　　外部貿易不確定性增加產業轉型升級加快

　　國際貿易保護調查的頻繁出現，加劇了產業困境。目前，我國光伏企業正在醞釀實施產業轉移，欲通過到海外建廠等方式規避貿易風險。同時，企業對全球市場的開拓也朝著多方位、多元化和多樣化方向發展。

　　一國際貿易保護抬頭，外部貿易環境不斷惡化。在全球經濟復蘇緩慢的大背景下，部分國家貿易保護主義抬頭，美國已對我國輸美太陽能產品終裁征收高額“雙反”關稅，歐盟也啟動了對從中國光伏企業進口的硅片、電池、組件的“雙反”調查。由于我國近70%的出口產品依賴歐洲市場，一旦歐盟做出相關稅率懲罰，對我國光伏產業影響更為致命。值得關注的是，我國政府高度重視此次中歐光伏貿易糾紛，在應對上也積累了豐富經驗，預計此次貿易糾紛最終會通過磋商解決。另外，其他一些新興國家如印度、澳大利亞等也意欲仿效發動對我國光伏產品的貿易保護調查。國際貿易保護調查的頻繁出現，加劇了我國產業困境，也給我國光伏企業開拓國外市場帶來了很多不確定性，間接增加了企業成本。

　　國外祭起低價競爭策略，我國無奈啟動貿易救濟措施。受國外多晶硅企業低價競爭策略所影響，多晶硅市場價格快速下滑，致使我國90%以上的多晶硅企業停產，仍在維持生產的企業虧損較為嚴重。在美歐已對我國下游電池組件發起“雙反”調查的背景下，為維護我國多晶硅產業利益，我國多晶硅企業申請對美、韓、歐多晶硅產品發起“雙反”貿易調查，此舉也是對光伏外部貿易環境惡化的一個策略性回應。與此同時，針對歐盟部分成員國出臺的“本地化”保護條款，商務部提出與歐盟及其相關成員國在世貿組織爭端解決機制下進行磋商，啟動世貿爭端解決程序。面對咄咄逼人的低價競爭和貿易保護做法，我國也只能據理力爭，無奈選擇啟動貿易救濟措施。

　　三產業發展出現轉移，產業結構調整步伐加快。受國際貿易保護做法影響，我國光伏企業正在醞釀實施產業轉移，欲通過到海外建廠等方式規避貿易風險。同時，對全球市場的開拓也正朝著多方位、多元化和多樣化方向發展，而不再局限于歐洲市場。此外，為適應產業發展需求，提升企業競爭力，光伏企業業務逐漸由以往的電池組件制造向下游系統集成甚至電站運營拓展。一方面可通過電站建設拉動自身光伏組件產品的銷售;另一方面可促使業務多元化，通過電站投資與運營帶來更高的投資收益率。國內如尚德、英利、天合、阿特斯等重點光伏企業已紛紛涉及下游系統集成業務，預計到2013年，主要光伏企業系統集成業務收入將占據其總收入的10%以上，至2015年，占比將提高至40%以上。

　　2013年，我國光伏產業仍將承受整合壓力，雖然產業規模將保持平穩增長，但由于產能沒有有效降低，產業整合推進較難，市場仍將承受供需壓力，加上外部貿易環境惡化，不確定性增加，產業面臨較大的轉型升級壓力。

　　“三角債”問題凸顯融資呈現慣性化

　　為了保證現金流，產業上下游企業之間的應收賬款周期也在不斷拉長，相互拖欠賬款的現象較為嚴重，有逐漸發酵成為“三角債”的趨勢，影響了我國光伏產業可持續發展。

　　一企業經營壓力持續增大，“三角債”問題凸顯。當前光伏困境的根源在于市場供大于求、產品同質性較強，從而引起惡性低價競爭。目前，產業整合尚未有實質性的進展，供需階段性失衡的局面仍將持續，企業仍將承受價格下降壓力。加上我國光伏企業負債率普遍較高，在美國上市的10家光伏企業平均負債率為80%，在銀根緊縮的情況下，企業現金流吃緊。為了保證現金流，上下游企業之間的應收賬款周期也在不斷拉長，相互拖欠賬款的現象較為嚴重，有逐漸發酵成為“三角債”的趨勢。一旦有企業倒閉，恐將引發多米諾骨牌式的企業倒閉風潮，巨額銀行貸款無法收回，恐引發區域性金融風險，影響我國光伏產業可持續發展。

　　二金融信貸收緊，融資呈現慣性化。

　　我國光伏企業實力相當，且普遍存在債務高企、現金流吃緊等問題，誰能獲得信貸支持，誰就能在這場拉鋸戰中取得先機。而我國大型金融機構對大型光伏企業普遍存在大額貸款，企業破產也會造成其壞賬損失，金融機構將可能繼續對其老客戶進行授信支持，以支持其在整合中能夠存活或勝出。如國家開發銀行將對我國“六大六小”光伏企業進行支持，這12家企業多為其此前授信的對象。但這可能導致我國一些優勢企業較難獲得銀行融資，也不利于部委相關產業政策的協同。

　　三大型發電集團涉足制造業，電站采購凸顯鎖定化。大型發電集團是未來光伏市場的主要開拓者，以全國電站建設最快的青海格爾木地區為例，在2011年新并網的583MW電站中，5大發電集團旗下的企業占據了63%，而民營企業僅占12.5%。大型發電集團實力雄厚，電站運作經驗豐富，且有發展新能源的需求，在申請電站“路條”中也有優勢，是未來光伏電站建設的主體。為了控制產品質量和成本，現在這些發電企業均有不同程度涉足電池制造業。如國電和中電投已涉足從硅料到電池組件的制造環節，大唐、華能和華電也在醞釀進入光伏電池制造環節。但發電集團的涉足主要是為其下游電站開發進行配套，并無意向制造環節大力拓展，其結果是其產能將鎖定國內大部分光伏市場，直接造成光伏企業國內市場份額的降低，無疑會加劇光伏企業困境，也不利于光伏成本的下降。

　　總的來看，2013年我國光伏產業面臨“三角債”、扶持政策難以切入等問題，產業發展也將呈現市場本地化、信貸慣性化、招標鎖定化三個發展趨勢，這些均不利于產業的規范和困境的突圍。

來源：硅業在線贏硅網

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