2013年煤炭價格預計小幅反彈5％-8％左右

今年四季度煤炭的整體銷售形勢應該好于三季度，主要受益水電的減少和重要會議安檢因素制約。看遠一點，盈利下滑導致行業投資增速下滑，煤炭行業固定資產投資已經從3月的35%下滑至8月的18%，可見建礦的意愿越發減弱，按照行業規劃2013年新增的產能未必能如期投產。

據CMEN.CC分析，2012年5月底之后煤價暴跌,最主要的是5月份之后水電來水情況太好,搶占了火電市場6%的市場份額。此外,3-8月進口煤累計同比增速均保持在45%以上,單月進口量均在2000萬噸以上,對中國沿海煤炭市場形成巨大壓力。

根據歷史經驗,2013年5-10月水電發電量同比增速大幅下降甚至同比下降是大概率事件。果真如此的話,明年5-10月將凈增加3-5個百分點的火電需求。

今年國際煤價暴跌,一方面是國際經濟低迷,但更主要的原因是美國頁巖氣對美國本土煤炭形成了巨大沖擊,美國煤炭企業加大出口,加劇全球煤炭供給過剩。我們判斷,2013年美國氣價將維持在頁巖氣的盈虧平衡點以上,對美國煤炭發電的壓力同比減輕,美國煤炭出口增速將較2012年明顯回落,進口煤對中國沿海市場的沖擊也會因此減輕。

民生證券分析師陳亮對2013年中國煤炭市場的判斷是,供需形勢較2012年略有改善,煤價繼續小幅反彈5%-8%左右。

來源：國家能源網 　

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