煤炭進口將繼續高位運行

在市場行情整體疲軟的情況下，一季度，國內原煤產量繼續保持增長勢頭。據中國煤炭工業協會數據顯示，一季度，全國累計完成原煤產量8.38億噸，同比增長5.8%，與2011年一季度8.3%的同比增幅相比，放緩趨勢比較明顯。

下游產品產量多數放緩

煤炭需求增長多有回落

今年一季度，國內消費、投資、進出口增長紛紛放緩，國民經濟增速整體回落，電力、鋼鐵、水泥等高耗能產品需求明顯放慢，產量增長顯著放緩，煤炭需求增長整體回落。

首先，火電發電量繼續保持增長態勢，但同比增幅已顯著回落，發電用煤需求增長放慢。由于經濟增長整體放慢，電力需求增速減緩，發電量增長明顯回落。一季度，全國規模以上發電企業發電量合計11390億千瓦時，同比增長6.6%，較去年同期回落6.8個百分點。盡管因為西南干旱，水電發電量同比僅基本持平，但由于核電、風電發電量同比增幅較大，火電發電量同比增長7%，較去年同期下降3.6個百分點。再考慮到發電企業能耗水平不斷下降等因素，一季度全國發電用煤需求增幅約在6%左右。

其次，生鐵、粗鋼產量增長大幅放緩，冶金用煤需求增幅回落。由于從嚴房地產調控仍然持續，今年一季度，我國房地產開發投資增速由去年同期的34.1%快速下降至23.5%，另外，由于世界經濟增長整體放緩，我國進出口增幅大幅回落。受以上多種因素影響，一季度我國固定資產投資增速由去年同期的25.0%下降至20.9%，下降4.1個百分點。

再次，水泥、玻璃產量增速明顯回落，建材行業用煤需求增長放緩。由于固定資產投資增長放緩，尤其是房地產投資增長明顯回落，一季度水泥、玻璃等建材需求增長受到一定影響，產量增速明顯回落。一季度全國分別累計完成水泥、玻璃產量39810萬噸和17984萬重量箱，分別同比增長7.3%和4.3%，增幅分別較去年同期下降10.8個百分點和6.6個百分點。由于產量增長放緩，建材行業耗煤需求增長明顯放緩。

最后，合成氨、尿素產量增長較快，無煙塊煤需求保持較高水平。由于今年一季度國內尿素等氮肥市場行情整體上行，合成氨、尿素生產企業盈利情況較好，企業開工率總體較高，合成氨、尿素產量增長較快。盡管近年來氣化用煙煤需求不斷增加，但由于之前無煙煤所占比重較大，在合成氨、尿素產量保持較快增長勢頭的情況下，無煙塊煤需求必然會保持較高水平。

煤炭進口整體保持高位運行出口繼續下降

今年一季度，國際市場煤炭需求整體比較疲軟，主要進口國煤炭進口總量較去年四季度出現了一定回落。受此影響，一季度國際煤價持續振蕩走弱。雖然，受國內經濟增長放緩、國內煤價下滑影響，今年一季度我國煤炭進口量較去年四季度出現了明顯回落，但由于國際市場煤價持續振蕩走低，進口煤相對于國內煤炭的價格優勢始終存在，一季度我國煤炭進口總量整體還是保持了較高水平，較去年同期大幅增長。

海關數據顯示，今年一季度我國煤炭進口總量（含褐煤）為6173萬噸，較去年四季度減少1116萬噸，下降15.3%；較去年一季度增加2386萬噸，增長63.0%。與去年四季度相比，今年一季度主要是來自印尼的煤炭進口量減少了。究其原因，主要還是因為印尼煤炭質量整體偏低，當國內煤炭市場需求減弱時，低質煤需求最先受到影響。

與煤炭進口持續保持較高水平相比，煤炭出口繼續下降。海關數據顯示，今年一季度，我國煤炭出口總量為320萬噸，較去年一季度減少258萬噸，下降44.7%。

二季度煤炭進口將繼續高位運行

今年一季度，GDP同比增長8.1%，投資、消費、進出口三駕馬車增速均有不同程度回落。受此影響，電力、鋼材、水泥等主要高耗能產品產量增速均有明顯下滑，煤炭需求增長受到一定影響。展望二季度，外部經濟環境尚未出現根本性好轉，國內房地產調控仍然持續，物價仍存上漲壓力，居民消費增長，經濟下行壓力仍然存在，主要高耗能產品整體或將延續一季度的較低增長水平，煤炭需求整體將保持基本平穩。

雖然部分主產區原煤產量增長勢頭有所放緩，但整體上仍然保持了增長勢頭，較好地滿足了國內市場需求。展望二季度，隨著山西、內蒙古、陜西、河南等主產區煤炭資源整合陸續結束，整合礦井技改工作逐步完成，煤炭產能將繼續釋放。此外，進入二季度之后，隨著一年一度全國“兩會”工作的結束，煤礦復產復工也將進入高潮，從產能來看，二季度國內原煤產量有能力繼續保持增長勢頭。但是，由于煤炭需求增長放緩，煤炭企業盈利能力適當下降，應收賬款增加，為了穩定市場，煤炭企業或會更好地通過以銷定產等方式來安排生產，從而使煤炭產量增長適當放緩。

二季度煤炭進口將繼續保持高位運行態勢。由于供求形勢較為寬松，今年以來國際煤價持續走弱，年初至4月中旬，澳大利亞紐卡斯爾港、南非理查茲港和北歐三港動力煤價格分別下降了12.6美元、4.0美元和15.7美元，國內澳大利亞主焦煤到岸價格每噸下降100元左右，與此同時，國內多數地區煤炭價格卻保持基本平穩。與去年同期相比，無論是動力煤還是煉焦煤，國際市場價格降幅均要明顯高于國內，進口煤具有一定價格優勢。因此，預計二季度我國煤炭進口將繼續保持較高水平，從進口絕對量來看，較一季度增加的可能性很大。另外，近期各界對澳大利亞即將開征礦產資源租賃稅和碳稅以及印尼計劃提高煤炭出口關稅關注頗多，對此，筆者認為，這些稅收尚未付諸實施，暫時不會給市場帶來明顯影響，即便付諸實施了，由于當前國際市場供求形勢較為寬松，新增稅賦也不一定能夠及時傳導至煤價，暫時不會對我國煤炭進口造成太大影響。

綜合以上來看，國內原煤產量有望繼續保持增長勢頭，煤炭進口繼續保持高位運行，煤炭資源供應整體較為充足。

經濟形勢較為疲軟，煤炭整體需求不太旺盛，決定了未來煤價上漲動力不足。但是，隨著煤炭企業兼并重組不斷推進，煤炭行業集中度不斷提高，企業市場控制力增強也是不爭的事實，在市場出現明顯供大于求的情況下，煤炭行業勢必會通過限產等手段來穩定市場，抑制煤價下跌。因此，預計二季度煤價將窄幅震蕩，整體基本保持平穩。

來源：中國經濟導報

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