林伯強：火電虧損繼續可導致社會用電需求難滿足

就在國家財政部首次公布了五大發電集團運營數據之后，3月28日，力板塊不跌反漲，穗恒運A更是漲停，而華能國際以漲幅3.36%位居五大發電集團之首。

發電企業“喊虧”似乎成為“狼來了”。國家能源專家咨詢委員會委員林伯強擔憂指出：“再這么虧損下去，短期危害是用電緊張，長期直接導致火力發電缺乏動力，最后導致無法滿足社會對電力的需求。”

2011年盈利185億元

財政部日前首次公布的五大發電集團運行數據顯示，在2011年全年實現利潤185.6億元的情況下，中央五大發電集團2012年1月實現利潤-22.2億元，比2011年同期增虧18.3億元。其中火電虧損28.1億元，比2011年同期增虧2.52億元。

相比之下，2011年全年五大發電集團累計實現利潤總額185.6億元，比2010年減少34.3億元，下降15.6%。其中，火電累計實現利潤-312.2億元，比上年增虧190.7億元。12月當月火電業務扭虧為盈，利潤環比增加71.7億元。

然而，2012年1月份，五大發電集團盈利狀況又開始惡化。

財務費用劇增引起關注

每次“喊虧”，原因離不開煤炭成本上漲。2012年也不外如此。

數據顯示，1月份，五大發電集團完成發電量1799.21億千瓦時，其中火電發電1696.66億千瓦時，比2011年同期降低3.72%。但燃煤成本繼續上升。1月份燃煤折標煤價768.53元/噸，比2011年同期增加36.88元/噸，上漲5.04%。

但是，在煤炭成本之外，財務費用劇增也成為重要原因之一。數據明確顯示：1月份，五大發電集團財務費用94.68億元，比2011年同期上升23.28億元，增長32.6%。其中火電業務財務費用69.3億元，比2011年同期上升16.59億元，增長31.48%。

“財務費用”到底是什么？為何劇增如此迅速？中電聯統計部主任薛靜曾透露：“五大電企付給銀行的利息已經遠遠超過了利潤總額。”一位不愿意透露姓名的火電廠內人士透露，財務費用是指不含建設造價中資本化的利息支出，從2011年7月開始，累計發生的財務費用一直狂漲，五大發電集團的財務費用已經遠遠超過發電量和銷售收入的增長，預計2011年全年財務費用高達1000億元。

林伯強分析指出：“財務費用之所以如此引人注目，也跟整體收入大幅下降有關。收入少了，財務費用馬上凸顯。”他還補充說明：“由于2011年銀行利息大幅提高，也加劇了火電企業財務費用的增加。”

數據還顯示，五大發電企業資產負債率繼續高位運行。截至1月底，五大發電集團資產負債率均超過80%。

煤電聯動PK煤電聯營

每次喊虧，業界也會拋出老問題——到底何時能煤電聯動？再次咨詢業內人士，無一能得到準確回復。

“如果要實現‘煤電聯動’，那么電力價格將大幅攀升，最后還是會轉嫁到消費者身上。要走這一步恐怕不容易。”一位電力行業資深人士指出：“再加上近期CPI指數走高，估計政府也有所顧忌。”

每年簽煤電合同的時候產生博弈而引起的短期煤炭短缺，五大發電集團的處境相對比小發電廠好很多。以粵電為例，在與神華合作后，便有了1億噸電煤的“長期協議價”，日子相對好過很多。

也有業內人士建議當煤電電動“沒戲”時，是否可以考慮“煤電聯營”——電力集團收購煤礦，大型煤礦收購發電廠。

了解到，確實有電力企業向煤礦“拋出橄欖枝”，但煤價飆漲，收購進展十分緩慢。

目前，大部分電企主要以參股煤礦的形式收購。對此，林伯強表示，“煤電聯營”想著容易，做起來難。“主要是兩個不同行業，面臨不同的利益問題、資源價格評估等等，光談判都得談好幾個月。”他坦言：“最直接有效的解決方法還是‘煤電聯動’。”

來源：中國投資咨詢網

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