從市場結構 看焦化行業的運行

從優化產業結構的角度考慮，煤炭—焦化—鋼材產業鏈的健康發展有賴于煤炭的鐵路“瓶頸的解決”、焦化的行業整合和深加工以及鋼鐵企業的結構調整和技術升級。

從焦炭價格運行的特點看，焦化行業在相當一段時間內仍將維持在生存邊緣，剛性的成本支撐使得價格大幅走低的空間極為有限。

傳統產業組織理論認為，產業內部的市場結構決定廠商行為，進而決定企業績效。盡管經過理論的不斷探索和修正，結構—行為—績效的決定模型有一定的缺陷和不足，但該理論對我國產業發展研究依然有其適用性。焦化行業就具有明顯的結構—行為—績效因果決定關系。

焦炭行業處于壟斷的煉焦煤行業和壟斷競爭的鋼鐵行業之間，其本身又處于完全競爭的市場格局中。焦化行業近乎完全競爭的市場結構使得產業內各企業只能被動接受市場價格，風險抵御能力差。煤炭企業相對壟斷的地位，使其具有壓倒性優勢和定價權，但與焦炭價格由供需決定不同，煤炭價格往往由運力決定供給，進而決定價格，價格具有“瓶頸”剛性，并影響著焦炭價格的形成。鋼鐵企業雖處于壟斷競爭格局，但面對寡頭壟斷的鐵礦石和由“瓶頸”制約形成成本支撐的焦炭價格，其價格體系又顯示出不同于一般壟斷市場的特征。本文試從產業組織的市場結構角度簡析焦化企業的運行，進而探討焦化行業兼并重組。

完全競爭的市場結構

1．產能過剩

2002年以來，隨著我國消費結構的升級和工業化、城鎮化的迅速發展，焦炭行業獲得了快速發展，但迅速而盲目的擴張導致了產能嚴重過剩。2004年底我國焦炭產能為2.5億噸，當年產量為1.75億噸；2011年我國焦炭產能超過5億噸，產量為4.1億噸，產能過剩成為焦炭行業的主要特征。雖然近年來不斷加大的節能減排力度淘汰了一些落后產能，但新的設備卻帶來更大的產能。

2．產業集中度較低

焦炭行業由為數眾多，規模不一且較為分散的焦化企業組成，產業集中度很低。截至2009年，我國規模以上焦化廠有 842家，平均產能為 41萬噸/年，產能在100萬噸/年的只有68家。2011年河北省最大的焦化企業旭陽化工產能為660萬噸。山西省最大的焦炭企業美錦能源17.53,0.00,0.00%產能也僅有650噸左右（產量大約360萬噸/年）。較為分散的市場結構使得焦炭企業基本處于完全競爭的市場格局，價格高度透明和一致，企業一般只能被動接受市場價格，供需形成的價格在行業內傳導較為順暢，價格波動受供需影響大，企業自身調控價格的風險能力很弱。完全競爭的市場格局基本上決定了焦炭行業利潤最多只能維持社會平均利潤。

3．行業處在生存邊緣

當焦化企業面對寡頭壟斷的煉焦煤上游時，只能自己承擔大部分市場成本，造成行業利潤大幅低于社會平均利潤，企業處于生死邊緣。中國煉焦行業協會會長黃金干日前表示，2012年焦化企業利潤率或低于1%，企業必須控制生產總量，才能避免帶來更大的損失。

價格剛性的煤炭市場

與價格由市場供需決定的焦炭市場不同，煤炭價格近年來始終處于高位，原因在于煤炭價格并非完全由市場供需決定，而是由資源的壟斷、運輸的“瓶頸”即企業以運力定產量以及尚未理順的煤電價格共同決定。這些因素的存在很大程度上改變了煤炭價格的定價機制，繼而影響焦炭價格的形成。

1.資源的壟斷

為加強對煤炭資源的保護并合理開發利用，近年來我國加大了對煤炭企業的兼并重組，并取得了良好的效果。通過資源整合，全國煤礦數量由2005年的2.48萬處減少到目前的1.4萬處左右，平均單井生產規模由9.6萬噸提高到20萬噸。煤炭行業的資源整合，有效地提升了產業集中度，資源利用效率，以及煤炭企業的現代化開采水平。

進入“十二五”，煤炭資源整理的力度繼續加大，按照煤炭工業部的規劃，“十二五”期間煤炭資源集中度將進一步提高，西部大基地、大企業成為國家煤炭供應的主要來源，并形成10個億噸級、10個5000萬噸級的特大型煤炭企業，煤炭產量占全國60%，全國煤礦數量減少到1萬處以下。 在煤炭生產開發布局上，國家采取“控制東部、穩定中部、發展西部”的發展方針。“十二五”期間，新開工煤礦規模，東部占5%，中部占22%，西部占73%。

未來煤炭增量部分主要集中在晉、陜、蒙地區，屆時“三西”（山西，陜西、內蒙古西部）地區煤炭資源的集中度將進一步加大。

經過整合后，山西的煉焦煤資源主要集中在山西焦煤集團和潞安環能兩大集團，河北焦煤則集中在冀中能源和開灤股份，大大強化了煉焦煤企業的話語權，使其各種成本及稅費可以較容易的轉嫁到下游焦炭企業身上。特別是當焦炭價格下跌時，煤炭企業可以限產保價。近期，在面對下游需求放緩、焦炭價格不斷下跌過程中，焦化企業聯盟就不斷要求焦煤企業讓利銷售。

在價格下跌過程中 ，主焦煤的下跌幅度要小于焦炭下跌幅度，造成焦煤價格在焦炭成本中的比重不斷提升，甚至出現面粉比面包貴的情況。因此，煤炭對焦炭的剛性支撐是長期存在的，這種支撐能夠在一定程度上緩解了需求不足對焦炭價格造成的影響。

2.鐵路運輸的“瓶頸”

煤炭供應突出的問題是運輸。由于鐵路運輸的“瓶頸”，煤炭產量往往以運定銷，以銷定產，煤炭企業在供應緊張時，若運力不能跟上，煤炭價格就會持續上漲，而且只要運力跟不上市場需求的增速，價格很難真正降下來。

目前，我國除新疆以外的“西煤東運”主要通過大秦鐵路、神朔—朔黃、南同蒲線—侯月線以及太焦鐵路進行。截至2011年11月10日，大秦鐵路累計運煤炭量已達到3.76億噸。預計2012年大秦線和朔黃線運力分別增長2000萬噸左右，而其余擴能改造線路大多數處于投產初期，運力增長總體有限。“西煤東運”的大動脈大秦鐵路幾經擴建，進一步增加運力的空間已十分有限，其他鐵路的運輸空間也難以進一步提升，目前我國煤炭鐵路運輸正超負荷運轉，難以繼續支持煤炭大規模東運和南下。為此，我國自2008年開始大規模修建“三西”煤炭外運鐵路。按時間推算，這些鐵路的建成和運行將在2014—2015年，然而目前我國鐵路建設進入減速期，之前規劃的2012年6000億元的投資被壓縮為4000億元，鐵路投資的放緩將延長“三西”運煤鐵路的完工時間，2012年國內煤炭運力瓶頸仍將持續。

在西部產煤省的運力制約因素沒有消除之前，“以運定銷，以銷定產”的局面仍將長期存在，煤炭出現大面積供給過剩的可能性非常低。這種模式的運行將造成在煤炭供不應求時，由于運力的限制，價格超常規的大幅上漲。在正常的運行環境中，只要鐵路運輸難以跟上需求增長，煤炭價格就難以出現真正的下跌。從這個意義上來說，2015年之前，我國煤炭價格仍將居于高位，從而對焦炭價格形成剛性支撐。

3．煤電價格改革

由于運力限制和電價體制改革不到位，發改委每年都要通過煤電洽談會等行政手段干預電煤價格，形成了計劃內煤和市場煤兩個價格，擾亂了煤價價格體系，也增加了每年全國煤炭跨省調運的規模。實現煤炭定價市場化成為理順煤電關系的重要措施。

長期來看，建立市場配置煤炭資源的體制，理順煤電價格才是解決煤炭價格和運輸的根本途徑。日前閉幕的中央經濟工作會議也強調，要逐步理順能源價格關系，完善能源價格體系建設。我國能源改革正朝著市場化方向加速推進。為推動煤炭價格體系改革，此前，發改委在大連、秦皇島、太原、廣州等建設一批各具特色的區域煤炭交易中心，為我國煤炭市場化和交易模式改革探索了新的途徑。建立煤炭交易中心，企業可充分運用市場機制破解煤炭供需矛盾，按需求組織生產，提高煤炭供應效率。

壟斷競爭的鋼鐵行業

與焦炭幾乎完全競爭市場和煤炭壟斷市場結構不同，鋼鐵行業的市場結構是以大型鋼企為主，中小型鋼企并存的壟斷競爭格局，鋼鐵企業集中度高于焦炭企業。

“十二五”期間，我國鋼鐵行業兼并重組力度也將進一步加大。寶鋼集團董事長徐樂江日前在“第五屆國際金融市場分析年會”上指出，我國鋼鐵行業的兼并重組是大勢所趨，5年內，中國鋼鐵行業的版圖將發生很大變化。溫家寶總理此前在湖南視察時也指出，我國鋼鐵行業正面臨產能過剩的問題，必須采取果斷措施，實行兼并重組，削減過剩產能。鋼鐵行業的整合也將強化鋼鐵業的話語權。

目前，我國鋼鐵行業還遭受著高成本對利潤的擠壓。在海外，鋼企面臨世界三大鐵礦石巨頭的寡頭壟斷，始終受制于人。在國內，當需求不濟、價格下跌時又要求焦炭價格下降，減少生產成本，但焦炭生產成本較為剛性，價格難以較大幅度下降。需求傳導面臨瓶頸制約和制度缺陷，價格傳導并不通暢。鋼鐵行業面臨一定的剛性成本約束，也必須進行結構調整、企業重組和技術升級。

行業重組是必然選擇

焦炭行業長期面臨高成本和低需求，若不進行行業重組，生存將受到嚴峻挑戰。一方面，鐵路運力需要提升一倍才能解決煤炭運力緊張問題，但運輸問題短期內難以解決，供給依然處于偏緊狀態，煤價高位運行不可避免。另一方面，焦炭處于完全競爭市場結構，企業沒有定價權，在下游需求放緩、本身產能過剩下，只能掙扎在生存邊緣。焦企只有進行重組，減少供應，優化結構，拓寬產業鏈，才可能走出困境。

在行業重組方面，山西省成了排頭兵。早在2009年5月，山西就出臺了《焦化產業調整和振興規劃》，將產業集中度明顯提升作為發展目標。其后出臺的《山西省焦化行業兼并重組指導意見》也指出，“十二五”期間，通過兼并重組，到2011年底，山西省獨立焦化企業戶均產能要達到90萬噸以上，其中兼并重組主體60戶左右；到2015年底，獨立焦化企業保留60戶左右已通過行業準入的熱回收焦爐企業和城市氣源、熱源企業除外，淘汰落后產能4000萬噸，產能控制在1.2億噸，獨立焦化企業戶均產能要達到每年200萬噸以上。通過淘汰落后產能和控制新增產能，山西焦炭總量在全國比重不斷降低，一定程度上緩解了山西焦炭的供需矛盾。

但僅有產能控制仍不能擺脫焦化企業的困境。山西焦化行業整合的下一步動向是“焦化并舉，以化為主”，以解決山西在該行業產品單一的問題。根據相關目標，整合之后，山西將從焦炭發展到煤化工，增加焦化副產品的深加工能力，向精細化方向發展，形成煤焦油深加工、粗苯深加工及焦爐煤氣化工合成三個方面精細化工產品的規模優勢。

山西焦化的窘況也是全國其他焦化廠面臨的情況，除山西外，焦化行業兼并重組在山東、河北等地也已經拉開，行業整合和產業鏈的深加工成為擺脫困境的有效途徑。

綜上分析，筆者認為，從優化產業結構的角度考慮，煤炭—焦化—鋼材產業鏈的健康發展有賴于煤炭的鐵路“瓶頸的解決”、焦化的行業整合和深加工以及鋼鐵企業的結構調整和技術升級。從焦炭價格運行的特點看，焦化行業在相當一段時間內仍將維持在生存邊緣，剛性的成本支撐使得價格大幅走低的空間極為有限。

來源：期貨日報 　

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