國際煤價反彈成交清淡 動力煤或下行

上周，潮濕天氣導致澳大利亞煤炭供應減少同時2012年1季度合同即將敲定，國際三港動力煤價格大幅反彈，但由于宏觀經濟仍未見明顯好轉，市場需求持續低迷，預計后期國際煤價將呈現震蕩走勢。國內方面，港口動力煤價繼續大幅下跌；內陸方面由于供應減少，部分地區煤價保持穩定。后期國內動力煤市場的活躍程度和交易價格將繼續受到壓制。煉焦煤市場上周弱勢盤整，產量減少，成交稍有回升，預計后期仍將維穩，價格下跌空間不大。

國際三港動力煤價全線反彈后期或呈現震蕩走勢

上周國際三港動力煤價格指數一改前期低迷態勢，全線上漲。環球煤炭交易平臺數據顯示，截至12月23日，澳大利亞紐卡斯爾港、南非理查德港、歐洲ARA三港動力煤價格指數分別收報于112.85、106.36、111.58美元/噸，其中理查德港絕對漲幅最大，為4.41美元/噸，環比上漲4.33%；紐卡斯爾港環比上漲2.33%，絕對漲幅2.57美元/噸；歐洲ARA三港相較其他兩港而言，價格波動較小，絕對漲幅0.97美元/噸，環比上漲0.88%。

從市場層面來看，近期澳大利亞受降雨影響導致市面上的煤炭供應受限。潮濕天氣造成澳大利亞主要產煤區HunterValley產量減少，同時一些生產商如澳大利亞Orica公司連續關閉旗下煤礦，也使得煤炭供應無法按時交付。

另外，2012年1季度合同即將敲定也對國際動力煤市場價格產生一定的支撐。上周日本電力已經開始與澳大利亞制定2012年交付的部分澳動力煤合同價格。有消息稱有交易但尚未裝車的價格水平大約在115-117美元/噸FOB之間。另外，主要動力煤生產商Xstrata一直期望報價在120美元/噸左右，但目前賣給東京電力公司的價格約為116-117美元/噸。力拓也認為在接下來的一周內其價格即將敲定在115-116美元/噸。因此相較于目前的價格水平，國際動力煤價格還存在著一定的上漲空間。

后期來看，上周歐盟方面雖有利好消息，美國也不斷公布利好經濟數據，但仍遠低于市場預期，同時受累于新興經濟體經濟增速放緩，投資者對風險市場投資的擔心增加，煤炭需求或持續低迷，但由于目前季節性需求仍然支撐著國際煤市，預計國際動力煤市場將呈現震蕩走勢。

國內動力煤整體弱勢下行未來仍有下調壓力

上周國內動力煤市場以弱勢下行為主。港口方面，成交清淡，市場觀望態度濃厚，煤價繼續大幅下跌；內陸方面，雖下游庫存充足，接貨意愿不強但隨著煤礦生產任務陸續完成，停產限產現象普遍，供應減少，部分地區煤價保持穩定。

港口方面，受經濟增速開始回落，用電增速放緩以及近期國家關于煤炭價格相關措施出臺的影響，用戶派船拉煤的時間有所推遲，港口煤炭庫存高企，煤炭供求依舊低迷，使得動力煤價格繼續下降。本期環渤海地區港口平倉的發熱量5500大卡市場動力煤的綜合平均價格延續前一周大幅下跌態勢，報收于821元/噸，較上期下跌9元/噸，連續六周下跌。

煤炭產地方面，上周山西地區動力煤市場持續弱勢。大同動力煤Q5500S>1V30下調25元/噸，坑口含稅價報600-610元/噸；內蒙古鄂爾多斯地區動力煤坑口價大幅滑落，市場成交疲軟，社會庫存一般；山東地區動力煤市場平穩運行。

接近年關，當地部分煤礦生產進度放緩導致動力煤資源較為緊張；陜西地區動力煤市場供應偏緊，社會庫存同比減少。因陜西星火煤業本月16日發生的井下安全生產事故，22日韓城市煤炭局向全市所有煤礦發出緊急通知，要求停工停產放假。受此影響，韓城地區煤炭供應將基本以“吃庫存”為主；云南地區動力煤價格高位持穩，南方電煤短缺局面導致當地電廠對動力煤需求較大，煤價高位運行。

臨近年末，本應是電煤消耗和搶運高峰，但國內經濟增速放緩，進口煤數量偏高，導致下游產業對國內煤炭的需求有所降溫，國內動力煤市場的活躍程度和交易價格將繼續受到壓制。港口方面，受限價措施影響，市場價格仍存在下調壓力。內陸北方產煤地區，由于港口市場疲軟，坑口成交清淡，后期價格也有下行空間；南方地區，進入冬季，水力發電枯竭，火力發電缺口仍在，動力煤資源仍舊偏緊，價格將以高位平穩為主。

國內煉焦煤弱勢盤整價格下跌空間不大

上周國內煉焦煤市場弱勢盤整。春節臨近，煤礦企業積極開展安全檢查工作，各地洗煤廠均出現不同程度的限產或關停，煉焦煤產量減少。近期由于焦炭市場的回暖，帶動煉焦煤采購量和成交量稍有回升，對國內煉焦煤價格短期內的穩定運行提供了支撐。

上周山西地區煉焦煤市場繼續維持弱勢，成交一般，價格緩和下行，臨汾地區主焦原煤下調50元/噸，目前山西獨立洗煤企業關停達到50%以上；河北地區市場運行平穩，成交清淡。煉焦煤供應量受內蒙至唐山方向汽運費上調，運輸不暢影響，較前期下降明顯；山東地區煉焦煤市場主流平穩，成交良好。棗礦繼續執行優惠政策:完成合同量的70%，優惠50元/噸；東北地區市場成交情況尚可。地礦方面由于臨近年底大部分地礦已經關停，產量大幅下降，洗煤廠原煤采購困難。大礦方面龍煤集團將對部分煉焦煤品種2012年合同價格進行上調；云南地區因年底煤礦生產放緩，煉焦煤資源供應仍顯現偏緊局面，焦化廠采購熱情較高，煤價暫時維穩。

庫存方面，上周全國樣本鋼廠及獨立焦化廠煉焦煤平均庫存為15.99萬噸，環比上升0.78萬噸，增加5.13%；平均可用天數為21.13天，環比上升1.69，增加8.69%，連續五周上漲。

下游市場方面，上周焦炭市場整體穩定，部分地區小漲10-30元/噸不等。近期華北、華東地區鋼廠補充庫存意識不斷增強，從而推動焦炭市場成交狀況有所好轉，同時焦化企業盼漲心態也隨之漸強。鋼材現貨市場仍延續弱勢下滑態勢。隨著天氣轉冷，國內各地工地陸續停工，下游終端需求逐漸萎靡，市場表現十分清淡。此外，由于臨近年底，市場資金壓力逐漸增大，對鋼材價格也起到較大的抑制作用。

短期內，煉焦煤的終端需求仍舊難以提振，市場缺乏利好支撐，但考慮到目前焦煤價格已經處于相對低位，鋼廠也進入補充庫存周期，預計國內煉焦煤市場仍將弱勢維穩，價格下跌空間不大。

來源： 中國煤炭報 　

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