光伏產業步入寒冬轉機何在

在美上市的11家中國光伏企業，三季度財務報告近期陸續發布完畢。“真是一季比一季慘，一家比一家慘。”一位業內人士喟然長嘆。除了大全新能源，在美上市的十家光伏企業三季度凈利潤全部報虧，反映企業經營效率的關鍵指標運營利潤率均為負值。

目前，各光伏大廠往上下游擴產的步伐仍未停止，市場過度供給狀況仍難改善，而明年歐洲的政府補貼將進一步減少，“雙反”案又給美國市場帶來陰影，同時國內市場仍被電網接入的體制瓶頸鉗制，因此行業普遍預期光伏業的冬天至少將持續到明年，明年上半年將更加困難。

事實上，光伏企業的“冬天”從今年初春就開始了。市場的變化始自3月。一家組件生產企業的銷售經理對回憶稱，“3月底，11元/瓦、50%預付款，客戶求我簽合同；過了一周的4月初，我再去找客戶，客戶冷笑說‘現在10.5元/瓦都買得到了’。”

接下來便是一路向下。Energy Trend最新數據顯示，組件現貨均價為0.924美元/瓦，較3月中旬的1.62美元/瓦下跌42.9%；同期硅片的現貨均價由3.72美元/片跌至1.183美元/片，跌幅接近70%。

由于現貨價格大幅下跌，以及市場需求不振導致庫存增加，多家企業在三季度財報中計提了存貨減值。賽維LDK、英利綠色能源均有超過4000萬美元的存貨減值準備，其他企業的庫存減值也達2000萬美元左右。

市場如此不景氣，但各家上市光伏企業的出貨量屢創新高——這一意外的亮點，恰恰說明了訂單在向大廠集中，中小企業出貨日益困難。中國光伏產業聯盟秘書處對外表示，目前國內半數以上的中小電池組件企業已經停產，30%大幅減產，10%-20%小幅減產或勉力維持，并已開始不同程度的裁員。

處于上游的多晶硅行業，其冬天比光伏來得稍晚一些。今年二季度，以多晶硅業務為主業的大全新能源的毛利率高達46.6%，三季度這一數字降至33.3%，多晶硅均價走低是主要原因。

造成困境的主因是什么？光伏企業的高管們不約而同地將此歸結于歐洲市場需求不振；但接受采訪的多位分析師和行業觀察人士認為是供大于求。“這不是行業的問題，是企業的問題。”Frost &； Sullivan能源電力部門咨詢經理曹寅對財新記者評價說。

光伏大廠們還沒停下擴產的腳步。以組件廠商尚德為例，十年來，其產能平均復合增長率達到43%。2010年上半年，尚德投資2.97億美元開建四期工程，今年9月投產，這使尚德將在今年年底實現2.4GWGigawatt ，十億瓦特的光伏組件生產能力。與此同時，尚德在去年還向上游硅片領域擴張，目標是在一年內將硅片產能擴大到電池和組件總產能的25%-50%。如今硅片價格一跌再跌，而尚德自產硅片的成本又高于多晶硅專業大廠，一位分析師直言不諱：“這是尚德的戰略失誤。”

2010年的組件和電池擴產潮，給上游板塊帶來了更多訂單，上游擴產還在進行中。到明年年底之前，保利協鑫計劃投資177億港元將產能增加至6.5萬噸多晶硅及6.5GW硅片。保利協鑫目前已經是全球最大的多晶硅生產企業。

一位行業分析師認為，保利協鑫下一季度的財務報表不會好看，“現在多晶硅現貨價是21美元-22美元/千克，長單不超過35美元/千克，雖保利協鑫表示新生產線現金成本可降到17美元/千克，但加上設備折舊，成本還會超過20美元/千克。”另外，保利協鑫的產品主要以硅片形式出售，而目前硅片價格已低到“切片不如買片”的程度。

美股分析師王毓明對財新記者稱，今年年底在建的組件產能將基本釋放完畢，理論產能將超過50GW，而明年全球市場的需求預期也不過是20GW，這令很多市場人士悲觀。但王毓明認為，由于部分企業停產，真正有效的產能只有15-20GW。

艾庫樂森新能源投資咨詢北京有限公司董事總經理魏江茂則認為，市場真正的問題在于庫存壓力，“年初所有人都說今年訂單已經滿了，現在呢，有將近10GW的產品還壓在歐洲的港口或其他地方。”

王毓明認為，不只保利協鑫，韓國企業東洋制鐵化學OCI也同樣在逆市中激進，其于今年10月新釋放了部分產能。歐美的老牌廠商也有產能釋放。

從需求端看，隨著歐洲債務危機深化，歐洲市場可能采取更具限制性的政策，將進一步影響光伏產品的銷量。德國政府在11月17日曾提議將每年新增光伏發電安裝量限制在1GW，以控制補貼成本；捷克早在去年年底就決定，對太陽能發電課以26%的重稅。

補貼降低其實不完全是壞事。光伏產品價格的不斷降低，使得歐洲部分光照較好的地區實現了平價上網，光伏電站的內部投資收益率IRR十分可觀，這也是歐洲多國減小補貼力度的重要原因。從長遠看，平價上網是光伏行業發展的一個里程碑，但在短期內會給企業帶來陣痛。

為占據有限的市場，保利協鑫毫不掩飾地降價，并聲稱“讓利給戰略伙伴”，被同行視為市場價格的破壞者。根據臺灣媒體報道，2011年10月5日在臺灣國際太陽光電展“CEO高峰論壇”上，臺灣大同集團董事長林蔚山當場質問保利協鑫執行總裁舒樺，“太陽能產業崩盤，你不覺得保利協鑫是始作俑者嗎？” 但實際上，除了大廠降價，中小企業更不惜在多晶硅現貨市場上拋售，也進一步拉低了市場價格。

11月12日，江蘇省有關領導在南京召集包括尚德電力、天合光能在內的13家主要光伏企業負責人，磋商目前光伏組件企業的形勢及解決辦法。這些地方明星企業都是當地就業大戶。當年，正是地方政府為吸引投資，爭相上馬光伏項目，在土地等各方面大力扶持，助推了光伏產能的膨脹。在某種程度上，他們也需為本輪光伏業寒冬負點責任。

來源：經濟日報

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