供求關系調整，動力煤價結束“九連降”

來自秦皇島煤炭海運網環渤海動力煤價格指數中心的最新統計顯示，繼8月24日至8月30日連續第九周下降之后，本周環渤海地區5500大卡動力煤價首次小幅上漲1元/噸。分析指出，大秦線近期檢修、進口動力煤虧損等因素對煤價上漲起到了支撐作用。這也與近期環渤海地區動力煤市場供求活躍的表現相吻合，而這一趨勢有望在未來繼續延續，煤炭板塊基本面有望持續改善。

　　多重因素致供求關系調整

　　據統計，8月31日至9月6日，環渤海地區港口平倉的發熱量5500大卡市場動力煤的綜合平均價格報收826元/噸，比前一報告周期上漲1元/噸。從對環渤海六個港口交易價格的采集計算結果看，本報告周期24個港口規格品中，價格上漲的港口規格品增加到了5個；價格持平的港口規格品由前一報告期的21個減少到了17個；價格下降的港口規格品由前一個報告周期的3個減少到了2個。

　　秦皇島海運煤炭交易市場副總經理李學剛表示，價格上漲的港口規格品明顯增多，表明環渤海地區動力煤市場的“買方市場”格局已經消失。

　　他指出，導致這種格局變化的原因首先在于，大秦線檢修對環渤海地區煤炭市場影響的預期繼續顯現。據介紹，秦皇島港錨地待裝煤炭船舶已經由8月中旬的110艘左右增加到了近日的160艘左右，港口煤炭資源略顯緊張。

　　其次，8月下旬以來，國內主要航線的海上煤炭運價持續小幅度回升，這一先導性指標間接顯示沿海地區的煤炭需求增加。最后，由于中國煤炭進口數量的快速增加，促使國際市場現貨動力煤價格持續在高位運行甚至小幅回升，增加了我國煤炭進口成本。這一狀況使得此前處于微利狀態的發熱量4500-5000大卡動力煤的現貨進口大多轉入虧損狀態，比價效應會對國內市場動力煤價格產生支撐作用，其導致的內貿煤炭需求增加，也抑制了國內市場動力煤價格下滑。

　　有望長期回漲

　　長江證券分析師表示，受電煤運輸保障、電廠庫存維持高位等因素影響，8月港口價格回調10元/噸，但9月份開始，隨著大秦線檢修以及冬儲煤的陸續啟動，將對市場產生普遍利好，預計動力煤市場供需仍將維持緊平衡狀態，價格將穩中有升。申銀萬國分析師也認為，未來電廠補充庫存壓力將持續加大，致使現貨煤價有望長期回歸漲勢。

　　近期以來，煤炭板塊持續調整。長江證券認為，短期來看，煤炭板塊仍將受制于國內外經濟增速的下滑、資金面緊張，缺乏明顯的催化劑。但隨著9、10月份逐漸開始冬儲煤，同時保障房力度加大和安監嚴格致產能受限，基本面有望持續改善。因此，市場應關注具有估值優勢，成長性較好的公司，例如潞安環能、神火股份、永泰能源、蘭花科創、兗州煤業、中煤能源和中國神華等。

　　而在煉焦煤價格方面，相關分析指出，受保障房建設及水利建設拉動，9月份鋼鐵產量將維持高位，隨著近期國內鋼廠紛紛上調產品出廠價格以及山西焦炭提價，預計煉焦煤市場價格也將延續上漲態勢。（郭力方）

來源：中國證券報

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