產業基金“解渴”能源資金困局

　　在以山西煤改為代表的能源整合過程中，目前產業各方正普遍遭遇資金短缺的困局。

　　日前，陜西汾渭能源董事長常毅軍對記者表示，山西煤改的現狀是，除了少數整合前就有100萬噸級的煤礦運轉正常外，大多數整合煤礦都處于停產狀態。從表面看這是由于各種糾紛造成，其實質卻是因很多資金沒有到位所導致。

　　煤炭整合過程中的資金缺口，正為投資范圍廣闊、且投資手段多樣的信托公司所關注。繼去年推出聚信匯金煤炭信托計劃以來，中信信托近期將新組建發行總規模預計達200億元的能源產業投資基金，業務范圍從傳統的煤炭資源拓展到煤層氣等新能源，地區也從山西拓展到貴州、內蒙古、陜西等地。

　　“現在同業都在研究今后信托到底做什么的問題，我想，產業基金是答案之一。”談及該項目，中信信托創新研究部總經理李峰表示，今年公司創新研究部主要是構建產業基金管理公司，并準備將產業和金融真正結合。其目的，就是為了讓金融真正為產業服務，更貼近產業，更好更靈活地滿足產業的需求。

　　目前，中信信托已與資源開發企業合作發起設立了中恒聚信與聚信泰和兩家產業基金管理公司。屆時，這些基金將充分發揮信托公司作為基金發起人之一的優勢，將股權資金、債權資金、結構性資金等嫁接到產業基金這一綜合性金融平臺上。

　　此外，五礦信托也與青海省國有資產投資管理公司、西部礦業13.50,0.33,2.51%集團、青海煤業集團等青海國資企業簽署協議，設立礦業信托投資基金。該基金由五礦信托募集資金和自主管理，以股權方式投資于礦業開發項目。

　　數據顯示，截至今年二季度末，投向基礎產業的信托資金余額為1.01萬億元，在總量為3.74萬億元的資金投向中占比達28.3%，與投向房地產領域、金融機構和工商企業的資金相比（此三者占比分別為16.91%、6.62%和19.34%），不難發現，信托資金目前更青睞相關產業基金，包括能源基金在內的產業基金，其市場前景亦較廣闊。

　　事實上，目前管理規模已逾3.74萬億元的信托行業，在“解渴”能源整合資金困局的過程中，也為信托投資者提供了參與能源整合和分享能源行業成長收益的機會。當前市場上的相關信托產品也層出不窮。

　　據用益信托統計，2011年上半年，共有12家信托公司參與發行了34款礦產資源類產品。據第三方理財機構恒天財富人士介紹，目前信托平臺上增加了多款礦業信托產品，成為近期固定收益類產品的主流品種之一。

　　此外，信托公司涉足產業投資基金也得到了監管部門的鼓勵。銀監會非銀部主任柯卡生此前亦明確表示，鼓勵信托公司研究創新設立“私募基金型信托計劃”，每個產品的設立由信托公司自主研發，但事先要向銀監會報告，并經過審查，按照風險可控、成本核算、信息披露充分的原則把握。

來源：中國證券網-上海證券報

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