節能環保導航 新能源汽車駛向光明前景

　　節能和環保技術是當前世界汽車工業最重要的發展方向，關系到可持續發展和汽車工業的生死存亡。發展節能環保、新能源、新材料、新能源汽車等戰略性新興產業，有助于推動我國產業結構調整，加快經濟發展方式轉變，提升國際競爭力，推動經濟社會又好又快發展，其中新能源汽車產業有望成為戰略性新興產業的龍頭，該產業發展前景無限光明。

　　我們建議，以政策、技術、業績增長潛力3個標準，來考察證券市場新能源汽車產業鏈上市公司的投資價值：

　　1、政策制度。包括政府的扶持力度，如直接財政補貼、價格補貼、稅收優惠、政府采購政策、節能法規與標準的制定等等。我們認為能夠獲得較多政府直接財政補貼、價格補貼、稅收優惠、政府采購政策扶持，享受融資政策優惠的細分行業和上市公司，具有較強的投資價值。

　　2、研發實力、核心技術。新能源汽車行業屬于高新技術產業，關鍵技術短期內可以獲得突破的領域值得密切關注。具有核心技術、自有知識產權、具有可持續性技術優勢的上市公司具有較好的成長性，可以獲得高的估值溢價。

　　3、綜合業績成長性。新能源汽車許多技術還不是很成熟，風險可能很大，如果常規業務具有較好的穩定增長業績，可以提高公司投資的安全邊界，因此在對該概念上市公司評級時候，對其主營業務要作詳細的分析，業績明確、可持續增長的公司無疑更具投資價值。

　　我們認為目前證券市場新能源汽車產業鏈中的以下公司具有較強的投資價值：1）動力鋰電池上下游公司，如杉杉股份600884,股吧、比亞迪002594,股吧、億緯鋰能300014,股吧、佛山照明000541,股吧、江蘇國泰002091,股吧、中信國安000839,股吧、科力遠600478,股吧、成飛集成002190,股吧、六國化工600470,股吧、佛塑股份、中炬高新600872,股吧、中國寶安000009,股吧、多氟多002407,股吧等；2）電機電控上下游相關公司，如大洋電機002249,股吧、橫店東磁002056,股吧、包鋼稀土600111,股吧、江特電機002176,股吧等；3）整車公司，如江淮汽車600418,股吧、福田汽車600166,股吧、上海汽車600104,股吧、長安汽車000625,股吧、安凱客車000868,股吧等，給予以上公司“推薦”的投資評級。一般在新能源汽車產業發展的初期，由于整個行業的飛速發展，對上游資源的需求劇增，因此目前我們更看好上游資源產業。建議回避無實質業績支撐的新能源汽車概念盲目炒作。

來源：證券時報 作者：周海鷗

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