焦炭大幅下挫 資金持續流出

　　一、行情回顧

　　9日大連焦炭主力合約J1109開盤于2260元/噸，跳空低開后隨即大幅下挫，觸日內最低2180元/噸后小幅回彈，震蕩整理于2220一線上下，持倉量成交量持續下滑，最終收于2229元/噸，較上一交易日下跌46元/噸，跌幅2.02%，成交量為2930手，較上一交易日減少572手，持倉量為3224手，日減倉1266手。

　　二、市場分析與建議

　　國內焦炭現貨市場看漲心態較濃。但目前大部分廠家價格暫未有明顯變動，大部分持觀望態勢為主。華東地區市場運行平穩，二級冶金焦出廠價格執行在1900-1980元/噸左右，成交氣氛較穩；山西地區市場近期銷售情況好轉，現二級冶金焦主流價執行在1750-1850元/噸左右。

　　上游方面，煉焦煤高位震蕩。下游鋼材庫存方面，鋼材社會庫存出現小幅度下降，鋼材需求確實好于預期。線材庫存下降幅度減小，螺紋、熱軋的庫存均呈現回升態勢。市場的主要不確定性在于保障房的建設進度。

　　近日，由于終端需求表現良好，山東、山西、河北焦炭行業協會紛紛宣布，當地焦炭價格在7月基礎上普遍上調60元/噸左右。焦炭市場有望實現小幅調漲，但因為鋼材市場壓價心態依然較重，焦炭價格一旦上調，鋼廠利潤空間再次縮減；又加上焦炭行業產能過剩局面無改，預期短期內焦炭市場改觀不會太大，后期價格走勢或有上行，但調漲幅度均在20-30元/噸左右。

　　期貨市場上，由于宏觀面國內外金融市場大幅下挫，今日商品普遍跳空低開，大部分品種日內成反彈上行走勢，不過大連焦炭跳空低開后繼續走跌，延續之前的資金流出，無力反彈，再加上臨近交割月，期價靠近現貨價格，反彈上漲有壓力。


來源：中期研究院

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