近期冶金煤價格有望獲得更多支撐

秦皇島煤炭價格繼續小幅回落,而國內主要煤炭產地價格基本穩定。在電荒基本緩解,港口和電廠庫存充足應對電煤消費旺季的情況下,動力煤價格逐步回落。

上周秦皇島動力煤價格普遍下跌5元/噸大同優混5,800大卡回落至895元/噸;動力煤產地價格中邢臺煙煤塊上漲20元/噸,重慶電煤小幅上漲5元/噸,而寧夏煙煤末下跌20元/噸。其它主要產煤地區動力煤價格保持穩定。

上周國內冶金煤中的噴吹煤價格漲幅明顯。長治地區噴吹煤價格普遍出現20-30元/噸的漲幅,重慶1/3焦煤也上漲5元/噸;而臨汾洪洞1/3焦精煤車板價則下跌20元/噸。其它地區焦煤價格保持穩定。

紐卡斯爾港6,000大卡動力煤價基本穩定,昆士蘭硬焦煤價格小幅上漲。截至7月21日紐卡斯爾港6,000大卡動力煤價為121.1美元/噸,相比前一周基本保持穩定;昆士蘭硬焦煤價格則小幅上漲至308.3美元/噸。

國內海運費大幅回落,下游鋼鐵化工產品價格顯著回升。

上周截至7月25日秦皇島港煤炭庫存周累積回升2%至709.5萬噸,而截至7月10日我國重點電廠煤炭庫存回落至6,463萬噸庫存天數為17天。上周秦皇島至廣州和上海的海運費大幅下跌7%和4%,紐卡斯爾港至黃埔港海運費有所企穩,上周基本保持穩定。

煤炭下游產品價格有所分化,鋼鐵甲醇價格持續回升。上周鋼鐵庫存維持回落趨勢,其中線材庫存下降4.4%;鋼鐵價格則普遍上漲0.5%左右;上周華南地區水泥價格小幅下跌-1.6%,其他地區則基本保持穩定。下游化工行業中甲醇價格繼續上漲1.7%至2,915元/噸,尿素價格亦回升16元/噸至2,350元/噸。

A股煤炭股投資建議:近期冶金煤價格有望獲得更多支撐。

我們維持前兩周周報觀點,近期冶金煤價格有望獲得比動力煤更多的支撐。近期國內港口和電廠充足的庫存將進一步抑制動力煤價格上漲趨勢,海運費的持續下降也顯示了電廠缺乏足夠的補庫存動力。煉焦煤方面,下游鋼鐵價格的持續回升有望進一步支撐焦煤價格;另外,對稀缺煤種的保護性開采政策也有可能在下半年出臺。因此,我們認為焦煤價格有望獲得比動力煤更多的支撐。

買入建議:冀中能源河北煤炭資源整合加速推進,上市公司積極參與內蒙古、山西等地煤礦兼并重組,強力買入名單,潞安環能噴吹煤價格上漲提升業績,關注資產注入進程,盤江股份自身產量增長明確。

來源：巨靈信息 　 　

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