隱現“電荒”電力股蠢蠢欲動

7月進入用電尖峰時刻，華東地區可能將出現電力缺口。受此消息影響，前期受電荒影響走出較好行情的電力板塊昨日又有活躍跡象，板塊漲幅居行業前列，長源電力（000966）沖擊漲停，贛能股份（000899）漲5.17%，樂山電力（600644）漲4.27%，凱迪電力（000939）漲3.96%。

華東地區今年用電缺口激增

據悉，相對于去年的供需平衡局面，華東地區今年用電缺口激增。華東地區四省一市（江蘇省、浙江省、福建省、安徽省、上海市）最高峰用電缺口預計達到1000萬~1500萬千瓦，預計今夏華東地區最高用電負荷將達1.98億千瓦。

大同證券認為，進入2011年，由于節能降耗任務的結束，重工業用電量出現了恢復性增長。中電聯公布的數據顯示，今年1-5月份全國全社會用電量顯著高于去年四季度的增長水平。下半年保障房建設將催生大量投資需求，帶動高耗能產業產出增加，預計用電需求增長仍將保持在高位。

電力板塊在今年前5個月走出一波較好行情，特別是電荒期間，電力行業指數累計漲幅達26%，后在大盤整體弱勢的拖累下已有較大幅度的回調。從歷史看，電力板塊的市凈率估值區間大致在2.5-3.5倍之間，中樞價值在3倍左右。目前電力板塊的市凈率估值平均在2.1倍左右，明顯低于合理估值的下限，并且一些資產優良的電力企業，其市盈率更是在1.5倍左右，從估值修復的角度看，在行業景氣度持續向上的趨勢下，目前電力股估值已具有明顯吸引力。

電力行業面臨補漲的機遇

國海證券分析師席鴻認為，電力行業的基本面并沒有太多的利好支撐，但是由于其前期回調之后近期絕大部分電力個股漲幅較小，后期大盤如果出現持續的回暖上漲，電力行業面臨補漲的機遇。除此，如果出現電荒或者是電價上調這樣的催化劑，電力股可能會有一次波段性的炒作機會。

然而，大同證券發布的報告認為，目前電力行業處于景氣周期的新起點，下半年在通脹形勢緩解后，上網電價有望再次上調；同時，目前電力行業處于估值的歷史底部區域，較其他行業也具有優勢；此外，下半年煤價繼續大漲概率已經非常小。維持電力行業“看好”評級。大同證券建議首先關注電價敏感性高的火電企業，其次關注具有成本優勢的水電企業。

來源：云南信息報 　

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