2011年煤炭市場價格看漲

中國能源研究會能源政策研究中心近日發布報告稱，受國際煤價上漲傳導、煤炭行業國家限價令的效果不明顯等多重因素影響，2011年煤炭供需形勢前緊后松，市場價格看漲。

報告判斷，2011年的重點電煤合同實際執行價格將會在2010年的基礎上上調30元/噸左右。如果屆時電價不能得到有效疏導，火電企業的虧損面有可能進一步擴大。

“最近好幾個機構都預測電力企業運營壓力加大，但我覺得從去年底國家發改委對重點合同煤實行限價令后，至少從表面上看多數合同煤價格不大可能會漲。”3月1日，中商流通生產力促進中心煤炭分析師李廷表示，不能忽視政府限價令的效果，但可以預見，煤炭企業供給電企的煤炭質量估計會有所下降。

太平洋證券煤炭分析師張學認為，由于去年底限價令的存在，今年重點合同煤上漲的可能性很小，但也存在隱性通脹的問題。即在政府價格管制之下，表面上煤炭價格不漲，但會導致煤炭供應不足，價格上漲壓力拖后。

“在限價令作用下，煤炭價格上漲空間和時間會拖后，這也會導致煤炭企業積極性不高，給電企的重點合同煤供應不足，煤企有可能會以種種理由減少重點合同煤的供應，而把這些供應投入到價格較高的市場中。”張學說。

“今年一季度煤炭價格或許將延續高位運行態勢。”李廷分析，持續存在的通脹預期將對包括煤炭在內的大宗商品價格形成支撐。當前的物價上漲是由貨幣流動性充裕、自然災害以及輸入性物價上漲等多種因素導致的。物價上漲使消費者形成了較為強烈的通脹預期，反過來，消費者的通脹預期又會支撐大宗商品價格。

比如，對于煤炭采購方來講，在看到其它商品多數出現不同程度上漲的情況下，也會不自覺地提高自己可接受的采購價格；而對于煤炭銷售方來講，在預期物價會整體繼續上漲的情況下，也不會輕易降低銷售報價，最終促使煤炭價格繼續保持高位運行。

另外，李廷還認為，國際煤價及其它大宗商品價格持續高位運行將對國內煤價形成較強支撐。當前，無論是國際油價、煤價、鐵礦石價格，還是國際市場糧食價格，均處于高位運行態勢，這無疑給國內帶來了較大的輸入性通脹壓力。從國際煤價來看，雖然上漲趨勢已經日漸衰弱，但是，受多種因素影響，短期內下滑趨勢難以形成。預計短期內國際煤價將繼續高位震蕩調整，從而對國內煤價形成較強支撐。

太平洋證券張學則表示，由于去年的節能減排壓力減小和放松，會使得一些高耗能行業對煤炭需求得以釋放，這也將促進煤炭需求增長，市場供給偏緊。煤炭價格今年上漲的主要動力是通脹和供給偏緊，另外，在中國煤炭進口量維持高位的情況下，國際煤炭價格上漲也會進一步推高國內煤價。

電企虧損或加大

中國能源研究會發布的報告認為，由于電煤價格存在較大的上漲壓力，電力企業虧損可能加劇。盡管國家發改委已經明確要求2011年重點電煤合同價格維持上年的水平，不得以任何形式變相漲價。不過在市場化的條件下，煤炭行業國家限價令的效果并不明顯。

比如，2008年6月和8月，國家發改委曾連續兩次限制煤炭銷售價格，均未能抑制煤價上漲。由于現在的市場價比較高，賣給市場比賣給合同電企更賺錢，所以煤炭企業經常以生產、安全原因來減少重點合同煤的供應，使得發電企業只能采購高價市場煤。另外，在價格限制下，煤炭企業供應給電力企業的電煤質量也得不到保證。

與此同時，近日有媒體援引五大發電集團一位人士的話稱，“五大發電集團今年1月份采購的標煤成本是814元/噸，同比上漲75元，漲幅為10.15%，環比上漲了31元，漲幅為3.96%。”

中商流通分析師李廷表示，在1月份國內市場煤價格環比回落的情況下，五大發電集團關于1月份標煤采購成本環比上漲3.96%的表態讓多數人無法理解。

李廷分析，五大發電企業成本上升不排除是因為其采購的市場煤在采購總量中所占比重有所擴大，但在一年一度的兩會召開前夕，火電企業拋出這種言論也可能是為了引起輿論的廣泛關注。不過，在增加市場同情的基礎上，這對推動政府加快能源價格體制改革將發揮一定作用。

來源：中國投資咨詢網

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