兩大國際油價指標背離，國內成品油調價何去何從

近期，兩大國際原油期貨指標——紐約WTI油價與倫敦北海布倫特油價出現罕見背離：2月14日，WTI近月期價跌至84.81美元/桶，而布倫特油價卻大幅上漲至103美元/桶以上，兩者價差拉大到18美元/桶。在業內看來，這一狀況的出現原因相當復雜，而由于國內油價所跟蹤的三地國際油價中涵蓋布倫特，卻不包括WTI，這無疑給調價帶來更大的壓力。

　　油價背離原因復雜

　　本周一，倫敦北海布倫特4月原油期貨結算價上漲逾3美元，達到104.30美元/桶的盤中高位，為2008年9月以來的最高水平，最終收于103.08美元/桶，上漲2.14美元。相比之下，紐約商品期貨交易所輕質原油近月合同卻報每桶84.81美元，比前一交易日下跌0.77美元。

　　至昨天截稿時，電子盤中WTI油價報84.65美元，仍低于85美元，而布倫特油價報102.04美元，兩者仍維持15美元以上的價差。

　　事實上，早在春節前，上述兩大原油指標就出現溢價拉大的趨勢。當時，因美原油庫存和成品油庫存全面增長的效應延續，WTI油價持續下跌。而殼牌公司在北海布倫特油田的四座平臺計劃在關閉檢修后還將停產數周，促使布倫特油價上漲，后者較WTI的溢價曾拉大到8美元。如今，隨著兩地價差進一步拉大到罕見的15美元以上，這一跡象已引發業界廣泛關注。

　　“這一幕的出現和多重因素有關，背景很復雜。”中海油能源經濟研究院研究員管清友昨天在接受記者采訪時表示，首先是近幾個月美國原油庫存不斷上升，這對WTI油價是一大利空。

　　據全球最大的能源資訊機構普氏能源資訊向本報提供的資料顯示，美國庫勝的原油庫存一直高企，而市場預期美國石油協會（API）和美國能源情報署（EIA）庫存數據將顯示庫存進一步上升，這導致WTI油價受壓。

　　“其次，WTI油價對美元升值的反應更為敏感，在美元升值過程中，WTI油價下跌會比布倫特油價下跌更快。其三，近年來美國非常規油氣資源開發迅猛，這對美國的石油供需也帶來深遠影響。”管清友說。

　　他指出，相比美國，歐洲的能源發展更看重新能源，這也造成歐洲在石油安全方面更加脆弱，“加上近期中東政局動蕩，這對布倫特油價的影響更大，因為歐洲的石油供應更依賴蘇伊士運河。”

　　“此外，沙特幾年前改變了以WTI為基準油價的策略，這對紐約油價有一定弱化。而流動性過剩、投機資本炒作地緣政治和中國需求等也是兩地價差拉大的構成因素。”管清友說。

　　據普氏資料顯示，在埃及設法恢復正常秩序的同時，該國和中東地區依然存在危險。鑒于動蕩局勢從突尼斯蔓延到埃及，未來幾周內可能進一步蔓延到其他國家，這是石油受到熱捧的原因所在。

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