淡季不淡旺季不旺，今年煤價波動有限

　　“十一五”期間，我國原煤產量年均增加約2.37億噸，其中2006~2007年增加約2億噸，2008年增加約2000萬噸，2009~2010年增加3.5億噸以上；并從2006~2008年的凈出口國變為2009~2010年的凈進口國，此期間累計凈進口煤炭約2.01億噸。“十二五”期間，我國經濟還將高速發展，如GDP年均增速達到8%以上，每年煤炭需求的增量就不會低于2.5億噸。特別是“十二五”規劃前期，替代煤炭力度逐漸增強的新能源，因其處于大規模建設階段，所以它的作用還不會充分發揮；而“十二五”規劃后期，因新能源的替代作用得以發揮以及節能減排執行力度的增強，增量有可能微弱降低；但隨著GDP總量在擴大，以固定增速發展的經濟每年凈增量在逐漸提高，能源消耗凈增量也隨之增加。針對煤炭生產，因各省對小煤礦兼并重組后的改擴建基本完成并逐漸投產和各電力集團所屬煤礦“出力”將逐漸增加等原因，“十二五”規劃期間，煤炭生產有可能會達到集中釋放的高潮期。

　　今年將呈“淡季不淡、旺季不旺”特征

　　2010年，我國經濟受國際環境的影響越來越強烈，經濟發展變得更加復雜；進口煤炭受各國經濟逐漸復蘇的影響越來越明顯，尤其是新興經濟體；發達經濟體通貨緊縮促使貨幣政策相對寬松，以美元計價的大宗商品價格波動變得越發敏感；再有，我國主要用煤大戶——電力行業適應市場“淡季提庫存”的能力在增強，各地方政府在具備和適合儲備條件的地點提高了儲煤的力度，導致國內煤炭市場呈現出“淡季不淡，旺季不旺”的特征。隨著電力集團自有煤炭產能逐漸增多和煤炭市場電子化穩步推進，針對煤炭市場的“迎峰度冬”和“迎峰度夏”的概念將趨于淡化，因實物和虛擬煤炭儲備“蓄水池”作用在增強，未來此“迎峰”只在電力系統內部彰顯。

　　2011年，電煤將存在兩種需求：一種是硬性，一種是軟性。硬性需求是各行業的實際消耗，軟性需求是淡季進行的儲備，特別是煤炭稀缺省。這樣，在國際環境越發復雜、美元預計進一步量化寬松、我國為控制通脹實行穩健的貨幣政策和國內煤炭供需基本平衡等情況下，預計如果國際沒有極特殊情況發生，“淡季不淡，旺季不旺”的特征將依舊，煤炭市場價格大幅波動的可能性將減少，國際煤炭價格調整對國內煤價的影響有限。

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