原油創下26個月最高點，或加碼2011年調控難度

2010年最后兩周里，一年來波瀾不興的國際原油市場開始騷動。原油價格突破90美元后就再沒有回頭，原油指數一路飄紅。

　　國際投行唱多，對沖基金加倉多頭合約，原油市場的多空頭勢力對比史無前例地懸殊，似乎預計著2011年原油市場整體的上漲態勢。

　　在“抗通脹”成為2011年中國經濟主題之時，曾經引領商品走勢的原油“巨獸”的啟動仿佛給政策調控戴上了鐐銬，2008年，在原油漲價的推動下，國內CPI一度到達8.7%。

　　消息人士透露，上海期貨交易所理事會已經通過了將燃料油合約擴大5倍的決議，對油價可能造成的困境，政府似乎已經如臨大敵，做好了對抗的準備。

　　“巨獸”啟動

　　2010年12月下半月的11個交易日里，紐約商品交易所NYMEX的原油指數有8天飄紅，其中有5個交易日漲幅超過0.5美元，金融危機以來的最高價格日復一日被打破，“平安夜”的前一天，原油指數漲至92.94美元，創下26個月以來的最高點。

　　從2009年6月開始，NYMEX的原油指數一直以80美元為中軸，在上下增減10美元的區間里徘徊。

　　而上海期貨交易所的期銅合約從41000元漲至近期的71000元，漲幅超過40%；鄭州交易所的棉花合約從13000元漲至33000元以上，上漲了150%；代表國內大宗商品整體價格走勢的文華商品指數從146點上升至217點，也就是說，大宗商品市場總體的上漲幅度在一年多的時間里達到了40%。

　　2010年12月17日，NYMEX原油指數突破90美元，金融危機之后原油指數兩次突破90美元，第一次發生在4月底，在90美元上方稍微停留之后又回歸到80-90美元區間。而這一次，油價“破9”之后再沒回頭。

　　這似乎在許多機構的預料當中。“法興銀行在2010年7月及8月為中國客戶定做推出了與原油掛鉤的結構化保本型理財產品。”法國興業銀行個人銀行投資策略及個貸產品部總經理吳蔚說，法興銀行預計，2011年原油價格將穩健上漲，平均價格區間在90至95美元之間，高點預計在95至100美元左右。

　　吳蔚的看漲似乎和國際投行、對沖基金相當一致。高盛集團12月13日發表報告稱，美國經濟增長將導致全球資源競爭加劇，至2011年上半年原油價格將推升至超過100美元/桶。兩天之后，美銀美林表示，2011年油價或一度突破100美元/桶大關，“我們看到基本面和結構上的收緊。”美銀美林商品分析師SabineSchel稱。

　　美國商品期貨交易委員會CFTC最新發布的數據，12月21日當周，包括對沖基金在內的貨幣投資機構持有的輕質原油合約凈多頭已經達到194304手，再次打破12月17日當周創下的歷史高點193048手。

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