2010年下半年國際原油價格走勢分析

2010年國際原油價格走勢回顧

2010年年初原油價格承2009年年末的國際原油市場走勢，受寒冷氣候及投資者紛紛進入大宗商品市場等因素的影響一路上揚，截至3月26日，2010年一季度WTI原油最低價格為71.19美元/桶，最高價格為83.18美元/桶，一季度平均價格為78.66美元/桶，環比上升2.53美元/桶，升幅3.32%，同比上升35.35美元/桶，升幅為81.62%。

總體上看，2010年國際原油市場走勢呈“W”型，油價在71-83美元的區間波動。通過對2010年一季度國際原油市場走勢的回顧，不難看出世界經濟復蘇情況，美元匯率和全球原油供需平衡已經成為影響國際原油市場走勢的主要因素。年初寒冷的天氣和2月份歐元區希臘等國的債務危機也成為對油價推波助瀾的重要因素。由于中國經濟在全球經濟危機中的突出表現，中國經濟在世界上的地位越來越高，中國因素也成為影響油價的重要因素之一。

2010年下半年國際原油市場展望

2010年下半年國際原油市場走勢取決于世界經濟主要是美國經濟的表現，美元匯率及美國股市走勢，全球原油供需平衡以及地緣政治情況。另外，天氣情況雖然不會對國際原油整體走勢產生根本性的影響，但也會在一定條件下對當期的原油走勢產生重大影響。

——世界經濟形勢。根據國際貨幣基金組織的最新預測，2010年世界經濟將增長3.9%，比上次預測調高0.75%；發達國家的2010年經濟增長率為2%，比上次預測調高了0.75%；發展中國家2010年經濟增長率預計將達到6%，比上次預測調高了將近1%。預計大多數先進經濟體的復蘇將繼續乏力，高失業率、公共債務、未完全愈合的金融體系以及一些國家不健康的房地產市場都將對發達國家的經濟復蘇提出挑戰。新興經濟體和發展中經濟體，主要在強勁內部需求的帶動下，預計經濟活動將較強勁。

從美國經濟復蘇態勢來看，按照國際貨幣基金組織的預測，預計2010年美國經濟增長率將達到2.7%，比2009年10月的預測調高了1.5%，比發達國家平均水平高0.6%。

經濟增長是石油需求的主要驅動力。隨著世界經濟的持續復蘇，石油需求必然會不斷增長。但發達國家乏力的經濟復蘇形勢也給石油需求帶來很大的不確定性。

——美元匯率走勢。根據美國最新公布的數據，美國截至2009年底的新財年第一季度財政赤字達 3885.1億美元，2010年財政赤字有可能超過2009年1.4萬億美元的歷史最高水平。美國在經濟復蘇階段削減赤字絕非易事，這也會打壓美元的走勢。從風險規避角度分析，由于2009年年末迪拜危機和今年初希臘危機接連爆發，美元作為風險的避風港的作用更加為人所重視。

如果美國經濟沒能強勁復蘇，2010年美元仍然是比較弱勢。而美元的走勢和國際原油走勢有很強的負相關性，弱勢的美元很可能會伴隨一個強勢的國際原油市場。

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