調控“兩難”之下煤市何去何從

今年上半年，國內煤炭市場基本保持了穩定上行的態勢，但進入三季度，受鋼鐵行業限產力度加大的影響，重工業用電量增速出現回落，煤炭需求整體低迷，煤價回調壓力加大。

據河北鋼鐵工業協會的不完全統計，7月，國內重要鋼鐵產地唐山的33家民營鋼廠中，有17家存在檢修范圍擴大（與6月下旬比較）的情況，檢修鋼廠數量占當地鋼廠總數的一半以上。統計中的113座高爐，有36座停產檢修，占總數的32%，檢修爐容12865立方米，占總爐容的20%以上。

當前，國家宏觀調控面臨多重“兩難”：一是保增長、調結構和防通脹之間的“兩難”，二是房地產調控和經濟增長之間的“兩難”，三是在出口形勢不確定的情況下，匯率政策調整與經濟結構調整之間的“兩難”。這些“兩難”關系到政府宏觀調控政策的取舍，會進一步影響經濟增長率和國民經濟總量，從而影響煤炭市場需求總量。

當前，從環境容量及可持續發展的角度看，任何一個經濟體的發展都需要考慮資源與環境的承載力，也就是說，政府需要在宏觀調控時協調好保增長、防通脹與調結構的關系。結構調整是今年中央經濟工作的重要目標之一。在調整結構過程中，經濟增速及鋼鐵、電力、煤炭等國民經濟關鍵行業的增速或許會受到一定影響。

對房地產市場的預期也決定著包括煤炭在內的眾多上游行業的發展。房地產市場高位運行將強烈拉動上游行業的增長。目前看，政府調控房地產政策的效果仍然不盡如人意，房地產價格雖然有一定回調，但民眾購買能力有限，房地產供給與需求仍難以平衡。可以明確，政府對房地產市場調控的思路是，遏制房地產投機和支持保障性住房建設，這將引導房地產市場投資結構的變化。雖然短期之內政策調控可以對鋼鐵、電力等市場起到支撐作用，但長期來看，政府投資會逐步退出，民間投資能否及時“補位”具有很大的不確定性。

另外，人民幣仍具有較大的升值壓力，人民幣升值將促進進口競爭力、削弱出口競爭力。在我國出口貿易面臨方方面面阻礙時，人民幣升值對出口企業，尤其是對正面臨產能過剩困境的鋼鐵出口企業而言，更是雪上加霜。7月出臺的取消48種鋼材產品出口退稅政策表明，國家淘汰鋼鐵行業落后產能的決心非常堅定。

綜合來看，調控“兩難”之下，對未來煤炭市場的影響將較為深遠，這一影響或許不會立刻顯現，但會通過煤炭下游行業傳導至煤炭市場。短期內，不排除會出現煤炭市場局部地區、部分時段的短暫性供需緊張局面，但從中長期來看，新增煤炭產能及大部分地區兼并重組之后的產能釋放，將促使煤炭市場走向寬松，煤炭市場將面臨比較嚴峻的價格下行壓力。

來源：中國煤炭報

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