原油能否重上80？成品油市場何去何從？

近兩個月來，國際原油價格一直在70-80美元之間震蕩，國內成品油市場也隨著原油價格和需求轉談呈現出疲態，但是隨著近日來國際原油價格的攀升，紐約WTI原油在7月22日突破79美元/桶的價位，收于79.3美元/桶，這給市場人士帶來了向上的“憧憬”，國際原油價格能否重上80美元的價位呢？

首先，卓創資訊認為，從基本面看不支撐國際原油價格大幅上漲。據周二美國石油學會數據顯示，上周美國原油進口量增加而煉油廠開工率下降，從而導致原油庫存大幅度增加了308萬桶。雖然市場人士仍然在等待美國官方周三公布的庫存數據，但不管原油庫存增長與否，目前國際原油的庫存水平都處于高位，其中紐約商品交易所原油交貨地庫欣地區原油的庫存量已接近有效罐容量。而從需求方面看，季節性因素對需求的支撐正在減弱，美國汽油需求高峰季節從5月底開始到9月初結束，通常情況下在8月份的第二周汽油需求開始逐步回落。

其次，從經濟面看，美元匯率和股市仍是影響原油走勢的主要影響因素，這三者之間互動密切。近期美國各方面公布的數據都顯示出“不樂觀”的跡象，首次申請失業救濟人數、消費者信心指數、成屋銷售量以及美聯儲主席伯南克表示美國經濟前景“異常不確定”的發言等等，盡管標準普爾指數近期大漲,但其形勢極為偏空，后期需留意股市發展。從美國匯率方面看，對經濟復蘇前景的疲弱預期使得市場避險情緒再度增強，在未來幾個月內美元可能還將會下行，這將會支撐商品價格，而美國目前財政赤字依然高企，未來也將推出削減財政赤字的計劃，屆時將對美元形成支撐。

最后，從技術面分析，成功突破200日移動均線，但已經遭逢6月底高點的阻力，投機商在紐約商品交易所輕質原油期貨中持有的凈多頭繼續增加。截止7月20日當周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量1214183手，減少62145手。大型投機商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭36145手，比前一周增加1500手。其中持有多頭231747手，比前一周減少7784手；持有空頭195602手，減少9284手。

綜合以上三點分析，雖然中長期看國際原油價格將會震蕩上行，下半年或將會站穩80-90美元/桶的價位，但近期若無天氣等其它突發因素的前提下，大幅上漲將表現乏力，或將呈現出盤整局面，主流價位仍然將會保持在70-80美元的區間之內，受此影響國內成品油市場也難有大的建樹。

卓創資訊認為，國際原油若能漲至80美元上方，國內成品油市場將由此帶動投機需求，有一波小的市場行情和轉機；但是若不能站穩在75美元上方，國內油市仍將繼續疲軟的態勢，且仍然存在國家發改委下調零售價的可能。（齊玉芹）

來源：卓創資訊

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