經濟復蘇帶動能源消費穩步增長

　　下半年油價或在每桶67美元至100美元區間振蕩

　　今年5月份，受歐洲主權債務危機引發全球經濟二次探底憂慮的影響，國際原油價格出現回落。下半年，歐美經濟復蘇有望延續，國內經濟繼續保持平穩快速增長，消費增加將提振能源價格，筆者認為，未來國際原油價格呈現振蕩上行趨勢的概率較高。

　　上半年國內能源供需繼續保持增長勢頭

　　受國內經濟平穩較快增長帶動，上半年國內能源供需繼續保持增長勢頭，煤炭、電力、原油、天然氣價格總體維持穩定。去年我國成為煤炭凈進口國，今年上半年全國累計進口煤炭8109萬噸，同比增長70.6%，增幅呈現逐月回落態勢。上半年全國鐵路煤炭總運量達到9.8億噸，同比增長17.5%。至6月底，秦皇島港存煤為566萬噸，基本處于正常水平；全國重點電廠存煤5780萬噸，可供18天使用，庫存總體充足。

　　今年上半年全國發電量達到19706億千瓦時，同比增長19.3%，增速比去年同期提高21個百分點；6月份全國日均發電量達到116億千瓦時，創出歷史新高。今年上半年全國發電設備平均利用小時數達到2295小時，已經恢復至金融危機前的水平。上半年全社會用電量達到20094億千瓦時，同比增長21.6%；6月份全社會用電量為3520億千瓦時，同比增長14.1%，增幅較5月份回落6.7個百分點。

　　今年上半年，我國油氣生產繼續保持快速增長勢頭，全國累計生產原油9848萬噸，同比增長5.3%；天然氣459億立方米，增長10.8%。今年6月份，全國原油產量為1688.3萬噸，同比增長7.4%；原油加工量為3534.8萬噸，同比增長11.1%；天然氣產量為70.8億立方米，同比增長5.8%；汽油產量為647.5萬噸，同比增長3.7%；煤油產量為145.7萬噸，同比增長12.2%；柴油產量為1333.8萬噸，同比增長10.9%；燃料油產量為182.2萬噸，同比增長15%；石腦油產量為214.1萬噸，同比增長50.4%；液化石油氣LPG產量為171.3萬噸，同比增長5.9%。

　　上半年，在國內油氣生產繼續保持快速增長的同時，原油進口保持強勁，成品油出口受國內消費增加影響出現回落。海關統計數據顯示，今年上半年，我國累計進口原油1.18億噸，同比增長30.2%。從進口來源來看，安哥拉超越沙特成為我國最大的原油供應國，由于政府發起的“貸款換石油協議”，上半年我國增加了對委內瑞拉和巴西的原油進口。上半年，我國LNG累計進口408萬噸，同比增長100.2%，其中6月份進口達到74萬噸，同比增長57%，比上月增加9萬噸。成品油出口方面，柴油出口在5月份創出歷史高位的56萬噸之后，6月份下滑至27萬噸，為2009年1月份以來的最低；汽油出口由上月的53.6萬噸降至6月份的40萬噸；燃料油出口量為74萬噸，是年內月度出口第二低位。成品油出口回落顯示國內經濟增長對能源消費的拉動作用明顯。

　　經濟高速增長促使對能源需求持續增加

　　我國經濟長期保持高速增長，對能源的需求持續增加，但國內原油產量相對穩定，增長空間有限，需求增加基本依賴進口。自2000年以來，我國原油消費以月均0.94％的速度增長，但產量月均增長率僅為0.26％，進口依存度已經從2001年的24.23％上升至2009年的51.17％，年均上升3.37％。今年上半年國內原油對外依存度呈現繼續增加趨勢，進口價格總體穩定，國內石化產業鏈下游能源化工品的生產對進口原油的依賴越來越強，其價格走勢也將更多地取決于國際原油價格走向。

　　經歷5月份的大幅下跌之后，近期國際原油價格趨穩回升，中期呈現高位振蕩上行的態勢，長期上漲的趨勢繼續保持不變。NYMEX國際原油價格短期內在每桶80美元附近存在較強的阻力，而近月原油之間的價差已由5月中旬的4美元上方逐步縮小至0.5美元之內，原油價格呈現區間整理走勢使得價差維持穩定。

　　近期陸續公布的經濟數據表明，歐洲經濟并沒有因主權債務危機而陷入癱瘓，當然，美國經濟復蘇力度也并沒有市場預期的強勁，因此原油價格上下兩難。美國作為全球最大的石油消費國，原油庫存維持在3.53億桶左右，汽油庫存維持在2.22億桶，包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存維持在1.66億桶附近，美國原油庫存壓力仍然較大。夏季是美國汽油消費的旺季。目前美國煉廠產能利用率已經上升至91.5%附近，是2007年8月以來最高水準，但進口量增加使原油庫存維持在高位。美國失業率雖然已經見頂回落，但經濟復蘇的初級階段原油價格難有好的表現，在失業率降至7%以下的水準之前，原油價格仍將以調整為主。

　　我國經濟繼續向好，能源消費穩定增長，強勁的進口需求對國際油價的提振作用將長期存在，這是國際油價走強的基礎。從目前全球經濟復蘇的進程來看，雖然復蘇力度有所減弱，但繼續向好的大格局保持不變，后期原油價格易漲難跌。一旦下游需求恢復、庫存壓力緩解，原油或將迎來一輪較大的上漲行情，向每桶90美元發起沖擊。總體來看，下半年國際原油價格在每桶67美元至100美元的區間內呈現振蕩上行的概率較高。對于國內能源化工生產企業而言，可以積極進行買入套期保值，鎖定原油價格上漲帶來的風險。

來源：中國礦業報

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